車載攝像頭行業(yè)分析報(bào)告：攝像頭產(chǎn)業(yè)的下一藍(lán)海

 
樓主  收藏   舉報(bào)   帖子創(chuàng)建時(shí)間:  2018-10-17 10:46 回復(fù)：0 關(guān)注量：410

單車多攝像頭，帶來(lái)數(shù)倍市場(chǎng)空間

視覺系A(chǔ)DAS使用攝像頭采集圖像信息，通過算法分析出圖像中的道路環(huán)境。因此，基于攝像頭的視覺系A(chǔ)DAS可以實(shí)現(xiàn)性路標(biāo)識(shí)別、車道線感應(yīng)、行人識(shí)別、車輛識(shí)別等特殊功能，應(yīng)用較為廣泛。另外，同一個(gè)攝像頭能通過調(diào)整算法融合多種不同功能。成本和功能多樣性帶來(lái)視覺系傳感器的巨大優(yōu)勢(shì)。

優(yōu)勢(shì)：攝像頭傳感器的造價(jià)低廉僅30-50美金；某些ADAS功能只能通過攝像頭進(jìn)行實(shí)現(xiàn)；通過優(yōu)化算法可以實(shí)現(xiàn)更多的功能。

挑戰(zhàn)：對(duì)于極端惡劣的天氣情況會(huì)有失效的可能；距離小于長(zhǎng)距雷達(dá)，在測(cè)距上缺乏優(yōu)勢(shì)；更多的應(yīng)用需要更強(qiáng)的處理芯片；高畫質(zhì)視頻產(chǎn)生的數(shù)據(jù)流需要更高速數(shù)據(jù)傳輸手段（應(yīng)用以太網(wǎng)、LVDS等）帶來(lái)成本上升。


全套ADAS功能單車將安裝6個(gè)以上攝像頭

根據(jù)不同ADAS功能的需要，攝像頭的安裝位置也有不同。主要分為前視、后視、側(cè)視以及內(nèi)置。實(shí)現(xiàn)自動(dòng)駕駛時(shí)全套ADAS功能將安裝6個(gè)以上攝像頭，也帶來(lái)了車載攝像頭傳感器巨大的市場(chǎng)空間。


前視攝像頭可以實(shí)現(xiàn)ADAS主動(dòng)安全的核心功能如車道偏離預(yù)警、車輛識(shí)別應(yīng)用、車輛識(shí)別、行人識(shí)別、道路標(biāo)識(shí)識(shí)別等，應(yīng)用較廣是目前開發(fā)的熱點(diǎn)。前視攝像頭一般安裝在后視鏡之后，采用55度左右的鏡頭來(lái)得到較遠(yuǎn)的有效距離。前視攝像頭已經(jīng)涉及到主動(dòng)安全，未來(lái)是自動(dòng)緊急剎車（AEB）、自適應(yīng)巡航（ACC）等主動(dòng)控制功能的信號(hào)入口，安全等級(jí)較高。


盲點(diǎn)檢測(cè)一般使用超聲波雷達(dá)或者毫米波雷達(dá)實(shí)現(xiàn)，目前也逐漸有應(yīng)用攝像頭實(shí)現(xiàn)盲點(diǎn)檢測(cè)。未來(lái)汽車的左右后視鏡或可能直接被攝像頭代替。寶馬I8的概念車就直接使用攝像頭代替原有的后視鏡，這個(gè)方案能為車主提供更為廣闊的視野，同時(shí)提供后方車輛提醒等智能駕駛輔助應(yīng)用。


車載攝像頭應(yīng)用廣和成本低的特性，將成為未來(lái)汽車智能化中使用最多的傳感器。行業(yè)相關(guān)政策也同時(shí)驅(qū)動(dòng)著車載攝像頭的發(fā)展。美國(guó)國(guó)家公路交通安全局要求 2018年5月1日以后生產(chǎn)的所有輕型車輛必須安裝倒車后視攝像頭。多家咨詢機(jī)構(gòu)都對(duì)未來(lái)全球車載攝像頭的市場(chǎng)需求做了測(cè)算。HIS測(cè)算車載攝像頭全球出貨量將從2014年2800萬(wàn)枚增長(zhǎng)至2020年的8270萬(wàn)枚。StrategyAnalytic預(yù)測(cè)2020年車載攝像頭需求量將突破1.1億顆，平均每輛車裝配1顆以上。


2015 年上半年我國(guó)車載攝像頭需求量為648萬(wàn)顆，全年約為1300萬(wàn)顆。未來(lái)5年隨著自主品牌汽車在智能駕駛上發(fā)力以及環(huán)視功能的逐漸滲透，我國(guó)攝像頭的市場(chǎng)需求將快速升溫。根據(jù)整車廠在ADAS的推進(jìn)進(jìn)度，我們預(yù)計(jì)2017、2018年的增速最為明顯。我們對(duì)國(guó)內(nèi)的攝像頭需求進(jìn)行了簡(jiǎn)單測(cè)算。假設(shè)：
1）2015-2020年我國(guó)的乘用車復(fù)合增速為4%，到2020年乘用車全年銷量約為2490萬(wàn)輛。
2）2020年，前向攝像頭（1顆）滲透率接近 30%；環(huán)視攝像頭（4顆）攝像頭滲透率為16%；后視攝像頭（1顆）滲透率為50%；內(nèi)置攝像頭（1顆）為3%?；谝陨霞僭O(shè)，我們推算2020年的國(guó)內(nèi)的攝像頭需求量約為3600萬(wàn)個(gè)，未來(lái)五年復(fù)合增速為30%。按照車載攝像頭價(jià)值約為30美金，全球市場(chǎng)規(guī)模2020年規(guī)模約為200億人民幣，國(guó)內(nèi)約為60億人民幣。


汽車后裝市場(chǎng)也是車載攝像頭不可忽視的一片巨大市場(chǎng)，我們僅考慮未來(lái)新車ADAS功能的后裝需求，主要可以分為行車記錄儀、后視倒車攝像頭、環(huán)視攝像頭。
1）行車記錄儀2015年出貨量約為1000萬(wàn)套，2016年預(yù)測(cè)將達(dá)到1700萬(wàn)套。隨著新車增加行車記錄儀功能以及保有量的提升，行車記錄儀市場(chǎng)增速將會(huì)放緩，我們保守估計(jì)未來(lái)每年行車記錄儀的市場(chǎng)需求每年平均將超過1500萬(wàn)套；
2）未來(lái)新車的后視倒車攝像頭的滲透率將約為50%，后視攝像頭的實(shí)用性一直是后裝市場(chǎng)的熱門，我們假設(shè)每年新車中有20%需要后裝攝像頭，每年的需求平均將約為400萬(wàn)顆；
3）環(huán)視系統(tǒng)已經(jīng)逐漸成為新的后裝市場(chǎng)寵兒。我們假設(shè)未來(lái)的新車3%有環(huán)視后裝要求，后裝環(huán)視系統(tǒng)將需求每年平均為250萬(wàn)顆；綜上，后裝市場(chǎng)對(duì)于車載攝像頭的整體需求每年約為2150萬(wàn)顆攝像頭，后裝市場(chǎng)攝像頭的價(jià)值稍低，平均約為80元左右，市場(chǎng)規(guī)模為17.2億元。

車載攝像頭，手機(jī)攝像頭廠商的下一個(gè)藍(lán)海

電子行業(yè)的特點(diǎn)是需要新的產(chǎn)品打開下一個(gè)增長(zhǎng)周期，智能汽車將是攝像頭新的強(qiáng)勁增長(zhǎng)點(diǎn)。智能手機(jī)機(jī)的興起帶來(lái)手機(jī)攝像頭的蓬勃發(fā)展，然而目前國(guó)內(nèi)和全球的智能手機(jī)增速均開始放緩，預(yù)計(jì)未來(lái)全球手機(jī)攝像頭的復(fù)合增速將在4%左右。車載攝像頭產(chǎn)業(yè)卻剛剛進(jìn)入自己的成長(zhǎng)期，并且有著自身明顯的優(yōu)勢(shì)。

1）2014年車載攝像頭市場(chǎng)約為56億人民幣，手機(jī)攝像頭市場(chǎng)約為500億人民幣，到2020年手機(jī)攝像頭市場(chǎng)約為640億人民幣，車載攝像頭市場(chǎng)為200億，約為手機(jī)攝像頭市場(chǎng)的三分之一；

2）本身的單價(jià)攝像頭單價(jià)在30美元以上，而目前手機(jī)攝像頭的單價(jià)只有4-8美元；

3）因?yàn)閷?duì)于安全和工藝的高要求，汽車電子行業(yè)的毛利率長(zhǎng)期維持30%以上，高于消費(fèi)電子；

4）車廠對(duì)品質(zhì)的要求更為苛刻，認(rèn)證后不易輕易更換供應(yīng)商，集中度將更加提高。


手機(jī)攝像頭龍頭正在大力加汽車業(yè)務(wù)

鑒于目前車載攝像頭趨勢(shì)越發(fā)明顯，手機(jī)攝像頭龍頭企業(yè)也紛紛行動(dòng)。歐菲光斥資50億布局智能駕駛，由手機(jī)攝像頭挺進(jìn)車載攝像頭，并布局：2016年初，索尼實(shí)施的人事及機(jī)構(gòu)改革方案。在機(jī)構(gòu)改革方案，將新設(shè)車載事業(yè)部、模塊事業(yè)部、商品開發(fā)部。此舉目的是強(qiáng)化圖像傳感器業(yè)務(wù)；大立光也增加了對(duì)車載鏡頭的研發(fā)力度。

車載攝像頭要求壁壘較高，大廠更具優(yōu)勢(shì)

工藝要求級(jí)別不同：車載攝像頭是比工業(yè)級(jí)別要求更高的車載安全級(jí)別，尤其是對(duì)與前置ADAS的鏡頭安全等級(jí)要求更高。

1）溫度要求：車載攝像頭溫度范圍在-40度-80度。

2）防磁抗震：汽車啟動(dòng)時(shí)會(huì)產(chǎn)生極高的電磁脈沖，車載攝像頭必須具備極高的防磁抗震的可靠性。

3）較長(zhǎng)的壽命：車載攝像頭的壽命至少要在8-10年以上才能滿足要求。


功能要求差異：車載攝像頭要在復(fù)雜的運(yùn)動(dòng)路況環(huán)境下都都能保證采集到穩(wěn)定的數(shù)據(jù)。

1）高動(dòng)態(tài)：在較暗環(huán)境以及明暗差異較大下仍能實(shí)現(xiàn)識(shí)別，要求攝像頭CMOS具有高動(dòng)態(tài)的特性。

2）中低像素：為降低芯片處理的負(fù)擔(dān)，攝像頭的像素并不需要非常高。30萬(wàn)-120萬(wàn)像素已經(jīng)能滿足要求。

3）角度要求：對(duì)于環(huán)視和后視，一般采用135度以上的廣角鏡頭，前置攝像頭對(duì)視距要求更大，一般采用55度的范圍。

認(rèn)證要求高：汽車行業(yè)把安全放在第一位，傾向于使用有口碑成熟的零部件廠商，進(jìn)入車廠體系需要較長(zhǎng)的認(rèn)證周期。

1）盡管攝像頭模組作為2級(jí)、3級(jí)供應(yīng)商供應(yīng)，品質(zhì)上要求仍然嚴(yán)苛，前置攝像頭車廠普遍仍采用大廠攝像頭。

2）進(jìn)入供應(yīng)體系將自然形成壁壘，車廠選擇供應(yīng)商后不會(huì)輕易更換，一旦得到認(rèn)可將形成較強(qiáng)的壁壘。

綜合以上，我們認(rèn)為車載攝像頭模組制造的要求較高。整車廠更加信任具有規(guī)模和較強(qiáng)制造能力的攝像頭大廠。這讓有實(shí)力的攝像頭制造企業(yè)更容易贏得目前的車載攝像頭市場(chǎng)。


車載攝像模組、CMOS等產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)將極大受益

車載攝像頭的快速成長(zhǎng)將帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈中其他環(huán)節(jié)的直接受益，攝像頭主要組成部分是鏡頭、CMOS傳感器、模組組裝及其他部件。2014年攝像頭整體的市場(chǎng)規(guī)模約為201億美元，其中模組約為77億元，CMOS約為72.5億元，分別占了攝像頭產(chǎn)業(yè)價(jià)值的30%。


車載鏡頭模組實(shí)物圖（左）/車載鏡頭模組參與企業(yè)（右）


鏡頭廠商：鏡頭作為車載攝像頭的核心原件，其品質(zhì)由焦距、視場(chǎng)角、光圈、畸變、相對(duì)照度、分辨率等指標(biāo)進(jìn)行衡量。根據(jù)全球知名的調(diào)研機(jī)構(gòu)TSR發(fā)布的調(diào)查報(bào)告顯示，在全球鏡頭廠商的出貨中，位列第一是仍然是大立光學(xué)，2014年出貨902196KPS，占比31.5%,2015年出貨1102376KPS,占比34.5%,排名第二的舜宇光學(xué)占比9.4%。而在車載攝像頭市場(chǎng)，舜宇光學(xué)的鏡頭出貨量則是全球第一，市場(chǎng)占有率達(dá)到30%左右，是市場(chǎng)絕對(duì)的龍頭。據(jù)產(chǎn)業(yè)調(diào)研了解，對(duì)于安全等級(jí)更高的前置ADAS攝像頭，舜宇光學(xué)的市占率超過一半。

CMOS傳感器：CMOS傳感器是車載攝像頭的感光元件，與同類的CCD感光元件相比，CMOS以犧牲畫質(zhì)，來(lái)降低傳感器生產(chǎn)成本和功耗，廣泛用于攝像頭領(lǐng)域。CMOS成本和光敏上的優(yōu)勢(shì)成為車載攝像頭的主流。車載攝像頭CMOS最主要的兩個(gè)指標(biāo)是光敏度和動(dòng)態(tài)性。

1）高光感能力使圖像即便在較暗環(huán)境下仍然能有效識(shí)別出不同物體；

2）高動(dòng)態(tài)范圍能在亮度差別極大的環(huán)境下識(shí)別亮部和暗部的景物。

整體市場(chǎng)上CMOS市場(chǎng)不管在總體上還是車載方面都是寡頭競(jìng)爭(zhēng)的局面，Sony、OmniVision和Samsung近70%的市場(chǎng)，索尼常年占據(jù)市場(chǎng)占有率第一的龍頭位置。但索尼的CMOS優(yōu)勢(shì)是在靜態(tài)下品質(zhì)更高，而車載攝像頭CMOS對(duì)動(dòng)態(tài)要求更高，車載CMOS市占率較高的是Aptina和OmniVision。國(guó)內(nèi)在芯片端一直是短板，目前格科微、思比科等CMOS設(shè)計(jì)公司在快速崛起。CMOS封裝企業(yè)晶方科技、長(zhǎng)信科技，以及芯片制造企業(yè)中芯國(guó)際在也將在車載CMOS需求量大幅上升的背景下獲得新的增長(zhǎng)點(diǎn)，其中晶方科技目前已經(jīng)成為Ominivision的封裝企業(yè)，受益較大。


攝像頭整體CMOS市場(chǎng)份額（左）/車載攝像頭CMOS市場(chǎng)份額（右）

模組組裝商主要為手機(jī)攝像頭模組封裝制造，市場(chǎng)集中度較低，市占率最高的Sunny約為8.3%。手機(jī)攝像頭模組組裝的特性為勞動(dòng)密集型，消費(fèi)級(jí)電子的進(jìn)入壁壘較低，目前競(jìng)爭(zhēng)較為激烈，整體毛利率約為13%。車載攝像頭的模組是比工業(yè)級(jí)更高的車載級(jí)安全要求，工藝壁壘較高。國(guó)內(nèi)目前從事車載攝像頭的企業(yè)主要為臺(tái)灣同致電子、深圳豪恩、廈門輝創(chuàng)、蘇州智華等，主要提供后視和環(huán)視的攝像頭。歐菲光目前已全面進(jìn)入車載攝像頭模組制造中。


業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為：車載攝像頭保守估計(jì)還有三十倍成長(zhǎng)空間，國(guó)內(nèi)企業(yè)紛紛布局。我們做個(gè)簡(jiǎn)單的計(jì)算即可知道車載攝像頭的市場(chǎng)空間至少還有30倍以上，是藍(lán)海中的藍(lán)海。車載攝像頭產(chǎn)業(yè)鏈主要由日系和韓系廠商掌控，其中模組工藝是技術(shù)難度最高的一環(huán)。2017年將是國(guó)內(nèi)攝像頭企業(yè)大規(guī)模進(jìn)軍車載領(lǐng)域元年，中國(guó)車載攝像頭產(chǎn)業(yè)鏈雛形初現(xiàn)。車載攝像頭產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)上市公司在未來(lái)幾年將面臨著新的發(fā)展機(jī)遇，推薦關(guān)注保千里（600074）、晶方科技（603005）、歐菲光（002456），以及港股上市公司舜宇光學(xué)（2382.HK）等。