2018年，與2008年有幾分相似，也可謂是極不平常的一年

特別是從下半年開始，悶聲發(fā)大財(cái)?shù)拈_發(fā)商居然也在自保，多地樓盤甩賣促銷，拼命回籠拿現(xiàn)金，還有熱點(diǎn)頻出的互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)也屢遭曝光“縮招”、裁員；更不說金融行業(yè)了，有些研究員早已辭職下海了……

目前，最賺錢的三大行業(yè)都在自保，甚至高調(diào)喊出“活下去”，這樣的操作讓其它行業(yè)小弟如何是好！

一時(shí)間，大家一起瑟瑟發(fā)抖，岌岌自危。所有行業(yè)中，尤其是汽車業(yè)，它的冬天或許更為寒冷。

01

面臨28年來的首次倒退

今年，汽車真的賣不動(dòng)了。

7月以來，中國(guó)汽車業(yè)已經(jīng)是連續(xù)3個(gè)月同比銷量下滑。另外，從最新數(shù)據(jù)來看，10月前三周國(guó)內(nèi)乘用車銷量同比下滑23%。乘聯(lián)會(huì)預(yù)計(jì)，10月國(guó)內(nèi)乘用車整體銷量跌幅將達(dá)到20%左右。

如果從汽車零售總額來看，也同樣可以感受汽車業(yè)的嚴(yán)寒。前9月，國(guó)內(nèi)汽車零售總額達(dá)到2.8億元，僅僅同比增長(zhǎng)0.2%。單單看9月，這一數(shù)據(jù)是3388億元，同比去年大幅下滑7.1%，這已經(jīng)是連續(xù)5個(gè)月負(fù)增長(zhǎng)了。

這也佐證了工信部副部長(zhǎng)辛國(guó)斌此前的表態(tài)：“中國(guó)產(chǎn)銷高速增長(zhǎng)的時(shí)期可能已經(jīng)過去了，低增長(zhǎng)恐怕是未來發(fā)展的一個(gè)常態(tài)。”

有了這樣的銷量表現(xiàn)，券商機(jī)構(gòu)對(duì)未來就更為悲觀。野村證券于近日發(fā)布研報(bào)分析稱，中國(guó)乘用車市場(chǎng)將出現(xiàn)自1990年代以來的首次年度銷量下滑，預(yù)計(jì)全年將下降1.6%，四季度銷量將下滑7.5%。

按照野村證券的說法，也意味著中國(guó)汽車或?qū)⒚媾R28年以來的首次下滑，汽車業(yè)面臨倒退。

汽車業(yè)不好，各大車企自然就不好，嚴(yán)重下滑的噩耗頻傳。據(jù)悉，9月份，一汽大眾雖然還是銷量冠軍，同比卻下降了9.2%。上汽大眾同比下降14%。上汽通用同比下降2.3%。

再看看自主品牌，長(zhǎng)城汽車9月汽車銷量同比下降15%。長(zhǎng)安汽車9月銷量同比更是下降了22.3%，是銷量前15中降幅最大的。

從這些數(shù)據(jù)可以看出，這種下降不是一兩個(gè)企業(yè)的個(gè)別案例，而是大范圍的。實(shí)際上，9月銷量跌幅超過40%的多達(dá)27家。多家企業(yè)銷量的下降，必然造成了整個(gè)行業(yè)的衰退。

這也難怪今年A股汽車板塊，大多個(gè)股都已經(jīng)腰斬了。汽車板塊指數(shù)也大幅下挫，估值水平也回到了2011年。

（來源：Wind）

02

寒冬中的繁星——新能源汽車

在傳統(tǒng)車企中，沒有哪一家能獨(dú)善其身，幾乎都在經(jīng)歷寒冷的冬天。不過，在這黢黑的夜晚，卻有一顆繁星在閃耀，這就就是新能源汽車。

近些年，傳統(tǒng)車企面臨著衰退的風(fēng)險(xiǎn)，而新能源汽車卻是一股新興崛起力量，不斷蠶食著本應(yīng)該屬于食利階層的蛋糕。

根據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)，1-9月，新能源汽車產(chǎn)銷分別完成73.5萬輛和72.1萬輛,比上年同期分別增長(zhǎng)73%和81.1%。但看9月，產(chǎn)銷分別為12.7萬輛和12.1萬輛，比上年同期分別增長(zhǎng)64.4%和54.8 %，環(huán)比增長(zhǎng)27.8%和19.8%。

在整個(gè)車市面臨衰退之際，新能源車的增速動(dòng)不動(dòng)就高達(dá)50%以上，實(shí)在是異常亮眼。

目前，從全球范圍來看，美國(guó)、日本、德國(guó)、韓國(guó)、中國(guó)五個(gè)國(guó)家是全球新能源汽車發(fā)展最好的國(guó)家，中國(guó)是排第三位，并且中國(guó)與汽車發(fā)達(dá)國(guó)家競(jìng)爭(zhēng)差距在不斷縮小。

在5年前的2013年，中國(guó)新能源汽車才1.7萬輛的產(chǎn)量，到了2017年，達(dá)到了80萬輛，今年預(yù)計(jì)會(huì)突破110萬輛。2017年，中國(guó)新能源汽車保有量占全球比重高達(dá)50%。

現(xiàn)在，4家中國(guó)企業(yè)進(jìn)入全球新能源汽車產(chǎn)銷量前十名，動(dòng)力電池出貨量超越日韓，成為全球第一大生產(chǎn)國(guó)。

03

未來的投資大機(jī)遇

投資，就是投未來！

那未來的大機(jī)會(huì)，在哪？就在《中國(guó)制造2025》，包括戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)、高端服務(wù)業(yè)、現(xiàn)代制造業(yè)。到了2030年，三大新型支柱產(chǎn)業(yè)將會(huì)突破100萬億，分別為40萬億、30萬億、30萬億。

40萬億的戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，包括新能源、電動(dòng)車、信息技術(shù)和移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)。由此可以看出，新能源汽車會(huì)成為未來中國(guó)經(jīng)濟(jì)的最重要的支柱之一。

2017年，工信部、發(fā)改委、科技部印發(fā)的《汽車產(chǎn)業(yè)中長(zhǎng)期發(fā)展規(guī)劃》就有這樣的表述，規(guī)劃指出：汽車產(chǎn)業(yè)是推動(dòng)新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革的重要力量，是建設(shè)制造強(qiáng)國(guó)的重要支撐，是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要支柱。

另外，汽車相關(guān)產(chǎn)業(yè)稅收占全國(guó)稅收比、從業(yè)人員占全國(guó)城鎮(zhèn)就業(yè)人數(shù)比、汽車銷售額占全國(guó)商品零售額比連續(xù)多年超過10%。因此，國(guó)家對(duì)此非常重視，新能源汽車的補(bǔ)貼政策也早已實(shí)施，搶占市場(chǎng)高地。

未來，最賺錢的行業(yè)不再是地產(chǎn)和金融，而是新興的支柱型產(chǎn)業(yè)，當(dāng)然，大的投資機(jī)會(huì)也就在里面。

1、新能源汽車規(guī)模

今年，中國(guó)的新能源車的銷量預(yù)估為110萬輛，但對(duì)于動(dòng)不動(dòng)就2000或3000萬的汽車總銷量來說，占比還是非常小的，但這也意味著新能源汽車未來的增長(zhǎng)空間巨大。

根據(jù)中國(guó)汽車工程學(xué)會(huì)發(fā)布《節(jié)能與新能源汽車技術(shù)路線圖》測(cè)算，2020年、2025年、2030年純電動(dòng)和插電式混合動(dòng)力乘用車年銷量預(yù)計(jì)達(dá)179萬輛、446萬輛、1292萬輛。

2018-2030年期間，新能源乘用車和新能源大中型客車帶來的市場(chǎng)空間將達(dá)13.9萬億元。

新能源汽車的銷量的猛增，也將上游帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈爆發(fā)，比如很大的一塊，就是動(dòng)力電池。據(jù)東興證券分析，2020、2025、2030年對(duì)應(yīng)動(dòng)力電池市值分別為615億元、1704億元、4596億元。2017-2030年間動(dòng)力電池復(fù)合年化增長(zhǎng)率約為33%。

（來源：東興證券研究所）

在一個(gè)超10萬億的超級(jí)跑道，在往后的10余年，能平均保持30%以上的增速，這樣的前景行業(yè)真的是鳳毛菱角。

如此高的增速，意味著平均不到3年就會(huì)翻一番。特別是龍頭車企因?yàn)楦蟮馁Y源優(yōu)勢(shì)，一般是行業(yè)平均增速的150%，可能1-2年，業(yè)績(jī)就可以翻一倍。在蛋糕不斷做大的時(shí)候，投資大機(jī)遇真的不少！

2、雙積分制的重磅殺器

2017年6月，國(guó)務(wù)院法制辦公室發(fā)布《乘用車企業(yè)平均燃料消耗量與新能源汽車積分并行管理辦法》，也就是俗稱的“雙積分制度”。

這個(gè)制度有兩點(diǎn)最為核心：

第一，乘用車平均燃料消耗2018年至2020年的目標(biāo)值分別為百公里6升、5.5升和5升，當(dāng)年的正積分可以結(jié)轉(zhuǎn)，負(fù)積分可以通過關(guān)聯(lián)企業(yè)的正積分抵償歸零或新能源汽車正積分抵扣；

第二，2018年至2020年，新能源汽車積分比例要求分別為8%、10%和12%，當(dāng)年不達(dá)標(biāo)的車企須購(gòu)買積分。但新能源汽車正積分僅允許交易，不許跨年結(jié)轉(zhuǎn)。

通俗地說，就是你一直賣傳統(tǒng)燃油車，保持負(fù)積分，也不花錢買分，就意味著你不能在賣車了。對(duì)于傳統(tǒng)車企，那簡(jiǎn)直就是噩夢(mèng)，必須乖乖地為之前的戰(zhàn)略決策買單。比如，長(zhǎng)城汽車在純電和插電均沒有布局，以后就是新能源汽車市場(chǎng)上的購(gòu)買者。

可以看出，雙積分制度會(huì)逐步代替政策補(bǔ)貼，會(huì)加快產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。讓制度在市場(chǎng)配置中起到關(guān)鍵作用，搶前占領(lǐng)市場(chǎng)高地，中國(guó)才能在汽車業(yè)崛起，實(shí)現(xiàn)彎道超車。

有這樣一個(gè)超級(jí)趨勢(shì)市場(chǎng)，又有了制度的強(qiáng)烈刺激，新能源汽車不久之后就會(huì)爆發(fā)。

04

預(yù)計(jì)明年全面爆發(fā)的邏輯

前文也提到，今年的汽車消費(fèi)相當(dāng)疲軟。那么，為什么會(huì)增長(zhǎng)乏力呢？

當(dāng)然，除了這一輪樓市的暴漲，高房?jī)r(jià)對(duì)于消費(fèi)的擠出效應(yīng)較為明顯。另外，一個(gè)重要的因素就是，目前中國(guó)汽車產(chǎn)業(yè)正處于一個(gè)重大的產(chǎn)品換期代的空窗——買燃油車怕被淘汰，因?yàn)閲?guó)家政策已經(jīng)明顯表達(dá)出這樣的傾向。而買新能源汽車呢？不僅目前國(guó)家補(bǔ)貼大幅度退坡，而且現(xiàn)在充電設(shè)施還不完備，能買的汽車技術(shù)指標(biāo)還不大令人滿意。

多重因素影響了汽車大消費(fèi)，不過，整個(gè)空窗期很快就要過去了。

目前，中國(guó)新能源汽車的產(chǎn)銷量可破100萬輛，而相關(guān)的配套設(shè)施沒有跟上。今年年初，擁有高核心技術(shù)的國(guó)家電網(wǎng)出手了，將在主要的一二線城市建設(shè)公共充電樁12萬個(gè)，在目前已建成的全球最大智慧車聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)基礎(chǔ)上，接入充電樁300萬個(gè)，基本實(shí)現(xiàn)“城市內(nèi)暢行無阻，城市間出行無憂”。

有了國(guó)家電網(wǎng)的表態(tài)，解決了小伙伴們擔(dān)心的充電大問題。另外，大量技術(shù)指標(biāo)更優(yōu)越的新型新能源汽車將在明年出來（百公里提速3秒，一次充電續(xù)航500公里以上），小伙伴們將開啟買買買節(jié)奏了，基本沒有太大的后顧之憂。

此外，還有一個(gè)刺激新能源汽車消費(fèi)的大殺器。

10月11日，國(guó)務(wù)院辦公廳印發(fā)了《完善促進(jìn)消費(fèi)體制機(jī)制實(shí)施方案(2018-2020年)》，其中，明確提及將促進(jìn)汽車消費(fèi)優(yōu)化升級(jí)，由于汽車產(chǎn)業(yè)的復(fù)蘇對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)起著舉足輕重的作用。

這一點(diǎn)，確實(shí)如此。因?yàn)榻衲晗M(fèi)增速下來了，主要也因?yàn)槠囅M(fèi)的倒退而拖累。如果扣除汽車消費(fèi)，中國(guó)的社會(huì)消費(fèi)總額增速還將保持增長(zhǎng)——今年2季度比1季度增速快0.2個(gè)百分點(diǎn)，3季度比2季度再次加快0.5個(gè)百分點(diǎn)。

綜合來看，新能源汽車有超級(jí)的市場(chǎng)需求，國(guó)家電網(wǎng)解決充電樁的后顧之憂，在明年還疊加“雙積分制度”落地刺激產(chǎn)業(yè)升級(jí)，在給出汽車消費(fèi)刺激的殺器，真的是“海陸空”全方位搶占新能源汽車市場(chǎng)的高地。

作為該領(lǐng)域的老司機(jī)，預(yù)感明年中國(guó)新能源汽車就要全面爆發(fā)！不僅是我，國(guó)內(nèi)龍頭比亞迪也在全景網(wǎng)投資關(guān)系互動(dòng)平臺(tái)上，也預(yù)計(jì)新能源汽車將大幅增長(zhǎng)。

05

結(jié) 語

中國(guó)已經(jīng)連續(xù)三年位居全球新能源汽車產(chǎn)銷第一，從市場(chǎng)增速、產(chǎn)業(yè)鏈成熟度、投資熱度等指標(biāo)衡量，新能源汽車已成為我國(guó)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的一道亮麗風(fēng)景。

汽車產(chǎn)業(yè)大力轉(zhuǎn)型新能源的趨勢(shì)已經(jīng)太明顯，也將會(huì)帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)大洗牌，重新建立競(jìng)爭(zhēng)格局的行業(yè)，他們的前景簡(jiǎn)直就是噴涌的財(cái)富！投資要做就做《中國(guó)制造2025》，就做產(chǎn)業(yè)升級(jí)的高端產(chǎn)業(yè)，新能源汽車絕對(duì)是你可以重點(diǎn)關(guān)注的投資領(lǐng)域之一。

對(duì)了，目前，汽車一些市場(chǎng)細(xì)分龍頭幾個(gè)月就出現(xiàn)了估值對(duì)折，而蔚來汽車至今虧損，新能源汽車的資質(zhì)都沒拿到，就給到近500億的估值，是國(guó)內(nèi)一大票做新能源汽車又做燃油車車企的幾倍。所以，老外都非?？春弥袊?guó)新能源車啊！

還是，那句話，投資就是投未來，企業(yè)可以選錯(cuò)看走眼，但是行業(yè)一定不能選錯(cuò)！

因?yàn)楹眯袠I(yè)就是投資最大的風(fēng)控護(hù)城河！