車聯(lián)網(wǎng)成為確定性機遇，政策支持下進入快速發(fā)展期

　　2019年3月，工信部部長苗圩曾表示，5G應(yīng)用80%將用于物和物之間的通訊，以無人駕駛汽車為代表的5G技術(shù)應(yīng)用可能是最早的應(yīng)用。2020年1月，在中國電動汽車百人會第六屆年度論壇上，苗圩再度表示“在中國我們在道路的改造方面堅決的推行5G LTE-V2X”。2017年以來車聯(lián)網(wǎng)、車載監(jiān)控、智慧停車相關(guān)政策頻出，預(yù)計2020年兩會時點臨近，政策有望持續(xù)落地，此外，智能網(wǎng)聯(lián)汽車示范區(qū)有望逐步升級為先導(dǎo)區(qū)，R16標準亦有望于3月以后出臺。政策推動下，車聯(lián)網(wǎng)行業(yè)落地加速，已成為5G應(yīng)用先鋒。

　　商用車車載監(jiān)控政策落地加速，市場景氣度超市場預(yù)期

　　近年來商用車車載監(jiān)控政策密集落地，要求以三代智能視頻產(chǎn)品為核心，在公共汽電車、兩客一危等市場快速推廣。此外，渣土車智能監(jiān)管系統(tǒng)試點范圍快速擴大，網(wǎng)約車車載終端多地市場逐步打開。二代未見天花板、三代已開始崛起，產(chǎn)業(yè)升級推動車載監(jiān)控行業(yè)迎量價齊升。5G時代，商用車ADAS、自動駕駛產(chǎn)品有望獲得跨越式發(fā)展，打開長期成長空間。

　　ETC業(yè)績持續(xù)性或超市場預(yù)期，相關(guān)公司深度布局V2X

　　相關(guān)公司業(yè)績預(yù)告陸續(xù)發(fā)布，驗證ETC行業(yè)盈利能力。在存量替換、增量密度建設(shè)需求以及停車場應(yīng)用背景下，RSU建設(shè)預(yù)期景氣度持續(xù)，此外，OBU仍存較大潛在前裝和后裝市場。ETC后市場逐步打開，相關(guān)公司深度布局V2X智能網(wǎng)聯(lián)汽車路側(cè)、車端產(chǎn)品，在試點升級背景下，有望快速成長。

　　風險提示：技術(shù)發(fā)展及落地不及預(yù)期；行業(yè)增速不及預(yù)期風險。

　　重點投資組合：

　　在5G基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、汽車電子普及、電動汽車快速發(fā)展的三大基礎(chǔ)之上，車聯(lián)網(wǎng)市場爆發(fā)成為確定性機遇，政策驅(qū)動下全產(chǎn)業(yè)鏈有望充分受益。計算機行業(yè)車聯(lián)網(wǎng)子版塊主要包括軟件廠商&圖商、GIS國產(chǎn)化廠商、ETC設(shè)備廠商、智能車載終端廠商、智能車載監(jiān)控廠商5個部分。我們持續(xù)推薦交通綜治龍頭千方科技(002373)、ETC及V2X領(lǐng)先設(shè)備廠商金溢科技(002869)、智慧停車龍頭捷順科技(002609)，建議關(guān)注車載監(jiān)控行業(yè)標的以及中科創(chuàng)達(300496)、四維圖新(002405)。