4月30日，理想汽車(chē)對(duì)外公布了最新的交付情況。截至4月29日，旗下唯一的量產(chǎn)車(chē)型理想ONE當(dāng)月已交付超過(guò)2600臺(tái)。理想ONE是一款增程式混合動(dòng)力中大型SUV，售價(jià)32.8萬(wàn)元，2019年4月10日正式上市，并在12月啟動(dòng)交付。截止目前，理想ONE累計(jì)交付超6500臺(tái)。

相比其他主流新造車(chē)企業(yè)，理想ONE來(lái)得有點(diǎn)晚，但在今年一季度銷(xiāo)量排名中表現(xiàn)亮眼。一季度，理想ONE累計(jì)交付2989臺(tái)，超過(guò)小鵬G3、威馬EX5、哪吒N01等車(chē)型，僅次于特斯拉Model 3和蔚來(lái)ES6。從插電式混動(dòng)市場(chǎng)排名來(lái)看，3月份理想ONE超過(guò)了寶馬5系PHEV、帕薩特PHEV、蒙迪歐PHEV等車(chē)型，位列第一。此外，在豪華中大型SUV細(xì)分市場(chǎng)位列第五。

三年內(nèi)只賣(mài)理想ONE

理想ONE呈現(xiàn)出“黑馬”現(xiàn)象，主要被認(rèn)為是初期種子用戶(hù)訂單的消耗，蔚來(lái)、威馬、小鵬剛開(kāi)啟交付時(shí)也呈現(xiàn)出這樣的現(xiàn)象。理想汽車(chē)CEO李想表示，新造車(chē)企業(yè)早期都會(huì)依靠種子用戶(hù)，但最多擁有一萬(wàn)名左右，后面必須考慮如何拓展新的用戶(hù)。對(duì)于目前每天新增訂單的數(shù)量，以及已交付6500臺(tái)訂單中，預(yù)售期訂單的比例，李想表示不便對(duì)外公布。

在消耗完第一波流量后，頭部新造車(chē)企業(yè)通過(guò)產(chǎn)品OTA升級(jí)、加快新車(chē)投放節(jié)奏、擴(kuò)展商業(yè)模式等方式，持續(xù)建立流量訂單，例如威馬推出即·客行共享出行平臺(tái)、威馬直購(gòu)模式，蔚來(lái)汽車(chē)推行免費(fèi)換電等等，此外蔚來(lái)、威馬和小鵬都推出了至少兩款車(chē)型。

但理想汽車(chē)的路徑似乎有些不同。“我們要擴(kuò)大銷(xiāo)量，還是要擴(kuò)大城市的覆蓋，沒(méi)有考慮新的商業(yè)模式去提升后續(xù)訂單。”李想向經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)記者表示。此外，李想表示，理想ONE未來(lái)三年只做理想ONE的OTA升級(jí)，“我覺(jué)得這是智能車(chē)和傳統(tǒng)汽車(chē)本質(zhì)的差別”。長(zhǎng)期來(lái)看，除了增程式路線，純電動(dòng)路線也在理想汽車(chē)的計(jì)劃內(nèi)。

結(jié)合前期用戶(hù)反饋，4月30日，理想汽車(chē)公布了理想ONE的OTA升級(jí)方案。其中，軟件層面包括調(diào)整能源模式、優(yōu)化輔助駕駛系統(tǒng)使用體驗(yàn)、新增越野脫困模式、WLTC及NEDC工況續(xù)航里程、360°環(huán)視新增“輪轂視角”等功能，5月底將再次進(jìn)行OTA升級(jí)。在硬件層面，承諾針對(duì)2020年1月7日之前生產(chǎn)下線的車(chē)輛，為車(chē)主進(jìn)行座椅硬度檢測(cè)并視情況予以免費(fèi)更換。

與此同時(shí)，理想汽車(chē)線下渠道布局也在加速推進(jìn)。目前，理想汽車(chē)全國(guó)汽車(chē)零售中心總數(shù)達(dá)19家，覆蓋17個(gè)城市；到第三季度總數(shù)將增至30個(gè)，年底零售網(wǎng)絡(luò)將覆蓋全國(guó)絕大多數(shù)省份。而售后服務(wù)網(wǎng)絡(luò)方面，截至目前理想汽車(chē)已經(jīng)覆蓋25個(gè)省及直轄市，到今年7月，理想汽車(chē)售后服務(wù)將拓展至除港澳臺(tái)以外的所有省及直轄市，預(yù)計(jì)年底覆蓋范圍將達(dá)全國(guó)100個(gè)城市。

現(xiàn)金流憑何為正？

在備受關(guān)注的資金問(wèn)題上，李想曾表示，只要給他10億美元，理想就能實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金流為正。去年8月，理想汽車(chē)發(fā)布公告稱(chēng)，已經(jīng)完成5.3億美元的C輪融資，至此理想汽車(chē)?yán)塾?jì)融資額達(dá)到15.75億美元（約111億元）。而今年4月8日，李想汽車(chē)表示公司已經(jīng)在今年3月份實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金流為正，目前現(xiàn)金流夠花36個(gè)月，并且C輪融資還一分沒(méi)動(dòng)，公司50%資金用于研發(fā)，30%用于建設(shè)工廠，20%用于人員及銷(xiāo)售。

據(jù)媒體統(tǒng)計(jì)，目前蔚來(lái)累計(jì)融資額高達(dá)543億元，威馬汽車(chē)累計(jì)融資額達(dá)230億元，小鵬汽車(chē)累計(jì)融資已經(jīng)達(dá)到約168億元。無(wú)論是融資額還是銷(xiāo)量，三家企業(yè)都遠(yuǎn)高于理想汽車(chē)，并且都表示在提升資金效率，但目前只有理想汽車(chē)表示做到了現(xiàn)金流為正。對(duì)于如何做到這一點(diǎn)，李想沒(méi)有詳細(xì)說(shuō)明，主要強(qiáng)調(diào)公司對(duì)于成本嚴(yán)格管控，例如要求任何事情都必須有數(shù)學(xué)模型能講明白。

“理想的現(xiàn)金額為正可能是包含著融資的錢(qián)，但業(yè)內(nèi)普遍講的現(xiàn)金流，是指經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流，這兩個(gè)是不同的概念?！币晃煌顿Y分析師向經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)記者表示。不過(guò)，理想方面向經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)記者回應(yīng)稱(chēng)，李想所說(shuō)的現(xiàn)金流指的是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流。

有業(yè)內(nèi)人士分析稱(chēng)，理想汽車(chē)做到現(xiàn)金流為正，除了注重成本控制外，也可能是投入較少。除了前期自建工廠、首款車(chē)型的研發(fā)投入，接下來(lái)理想汽車(chē)因?yàn)樾萝?chē)規(guī)劃較少，在新車(chē)研發(fā)層面的投入節(jié)奏也可相對(duì)放緩。與此同時(shí)，不同于蔚來(lái)、小鵬自建換電站或者超級(jí)充電站，理想汽車(chē)并沒(méi)有對(duì)外強(qiáng)調(diào)在能源補(bǔ)給領(lǐng)域的投入。

此外，在李想宣布現(xiàn)金流為正的3月，終端消費(fèi)市場(chǎng)受疫情影響仍然低迷，相比其他車(chē)企付出額外成本“花式”挖掘新訂單，理想汽車(chē)只需生產(chǎn)消化種子用戶(hù)訂單，且現(xiàn)階段較小的線下渠道規(guī)模也決定其開(kāi)支更少。

但疫情也給理想汽車(chē)帶來(lái)了額外的生存壓力，李想表示，疫情爆發(fā)后公司遭遇了不少用戶(hù)訂單，由于全球疫情走勢(shì)仍然不確定，全年交付量很難預(yù)期。

李想表示，接下來(lái)還會(huì)繼續(xù)維持正現(xiàn)金流。不過(guò)，在三年僅有一款車(chē)的情況下，如何通過(guò)OTA升級(jí)持續(xù)有效建立新訂單，將成為理想汽車(chē)面臨的重要課題。此外，隨著交付量的提升，渠道擴(kuò)張以及用戶(hù)運(yùn)營(yíng)也將進(jìn)一步考驗(yàn)理想汽車(chē)的資金運(yùn)轉(zhuǎn)能力。

今年1月，有外媒報(bào)道稱(chēng)，理想汽車(chē)申請(qǐng)了在美國(guó)IPO，對(duì)此理想汽車(chē)回應(yīng)媒體稱(chēng)不知情。不過(guò)，從2019年以來(lái)，理想汽車(chē)多次調(diào)整股權(quán)結(jié)構(gòu)，計(jì)劃IPO已不是什么秘密。對(duì)于IPO的進(jìn)展，李想拒絕回答，稱(chēng)“（公司）比較好地做到了經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流為正，所以不需要外部的輸血來(lái)解決經(jīng)營(yíng)問(wèn)題，而且現(xiàn)金儲(chǔ)備也足夠多。”李想表示，近期公司沒(méi)有融資計(jì)劃。