繼蔚來(lái)汽車之后，美國(guó)證券交易委員會(huì)收到了第二個(gè)來(lái)自中國(guó)造車新勢(shì)力的招股說(shuō)明書。美國(guó)當(dāng)?shù)貢r(shí)間7月10日，理想汽車正式向美國(guó)證券交易委員會(huì)提交招股說(shuō)明書，擬在納斯達(dá)克上市，最多募資1億美元。

理想汽車擬赴美上市，其背景是如今國(guó)內(nèi)造車新勢(shì)力行業(yè)的喜憂參半。一方面，同為造車新勢(shì)力的賽麟、拜騰等相繼敗走，而綠馳、前途、博郡汽車等掙扎在生死線上；另一方面，作為頭部品牌的蔚來(lái)、小鵬、理想日子相對(duì)好過(guò)。蔚來(lái)近期股價(jià)大漲，其中當(dāng)然有美國(guó)股市大盤火熱的因素，也與蔚來(lái)今年二季度首次實(shí)現(xiàn)單季交付數(shù)破萬(wàn)有密切關(guān)系。與此同時(shí)，小鵬將于7月17日在四地舉辦P7規(guī)模交付儀式，理想一季度產(chǎn)能也有較大提升。產(chǎn)能快速擴(kuò)大，意味著這幾家的造車能力正式進(jìn)入規(guī)?；涞?，也成為了投資者考量企業(yè)發(fā)展前景的關(guān)鍵參數(shù)。

而理想汽車兩年虧損40億，與當(dāng)初蔚來(lái)汽車一樣，加快上市進(jìn)程才有利于前期投資者退出。2016年理想汽車A輪融資中占股11.745%的利歐股份在簽訂協(xié)議時(shí)曾表示，若6年內(nèi)未能進(jìn)行IPO，則車和家需回購(gòu)全部或部分股權(quán)。這也說(shuō)明，理想汽車與投資者之間有上市時(shí)間表的“對(duì)賭”，必須早日加以完成。

對(duì)于理想汽車而言，在美上市當(dāng)然是發(fā)展過(guò)程的重要一步，但更長(zhǎng)遠(yuǎn)的考驗(yàn)在于產(chǎn)能及質(zhì)量。畢竟，理想汽車的產(chǎn)能落后于蔚來(lái)，再加上特斯拉步步逼近，小鵬量產(chǎn)也在眼前，擺在面前的是白熱化市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局。

理想汽車此次融資僅1億美元，能夠從一級(jí)市場(chǎng)獲取的資金有限，量產(chǎn)需要巨額資金投入，理想汽車后續(xù)的融資通道是否順暢，將決定其產(chǎn)能擴(kuò)大能否按計(jì)劃推進(jìn)。更令人擔(dān)憂的是理想汽車的質(zhì)量問(wèn)題。油門踏板無(wú)法加速、車頂漏雨、斷軸、轉(zhuǎn)向器異響乃至自燃……理想汽車接連出現(xiàn)的質(zhì)量事故，不僅會(huì)影響到其品牌形象，同時(shí)也會(huì)讓用戶在購(gòu)買時(shí)出現(xiàn)疑慮。

如果質(zhì)量問(wèn)題不能得以很好解決，理想汽車將面臨多重挑戰(zhàn)，包括本身就偏弱的資金鏈承受重壓以及影響到對(duì)其成長(zhǎng)性的判斷，在美股投資者較為挑剔、還有大量做空機(jī)構(gòu)的情況下，是否會(huì)帶來(lái)理想汽車上市后股價(jià)的激烈波動(dòng)也是未知數(shù)。

理想汽車擬在美上市，不能光看到特斯拉和蔚來(lái)的股價(jià)持續(xù)向上，也要理性比較與前兩者之間的差距。雖然目前美股市場(chǎng)正處于牛市之中，資金情緒亢奮，但突擊式上市的理想汽車要盡快打好產(chǎn)能與質(zhì)量?jī)蓮埮?，否則投資者也會(huì)用腳投票。