7月17日晚，寧德時(shí)代發(fā)布公告，公布非公開發(fā)行股票發(fā)行結(jié)果。根據(jù)公告，寧德市代本次發(fā)行股份數(shù)量1.22億股，發(fā)行價(jià)格為161.00元/股，募集資金總額約197億元。其中，高瓴資本、本田領(lǐng)投，分別認(rèn)購100億元及37億元。

根據(jù)該份公告，釋放出的重要信號(hào)是，寧德時(shí)代正在通過快速擴(kuò)充產(chǎn)能，降低單位制造成本，增收增利，同時(shí)提升技術(shù)水平，穩(wěn)固龍頭市場(chǎng)地位。

值得注意的是，本田的加入，也是繼大眾入股國(guó)軒高科，奔馳入股孚能科技之后，又一家外資車企巨頭進(jìn)入到中國(guó)本土動(dòng)力電池廠商。通過投資認(rèn)購股權(quán)，本田將成為寧德時(shí)代重要戰(zhàn)略合作伙伴。

作為動(dòng)力電池領(lǐng)域的獨(dú)角獸企業(yè)，在最近一段時(shí)間，頻獲本田入股、開始為特斯拉供貨等消息，在其刺激下寧德時(shí)代的股價(jià)和市值一路走高，向5000億元大關(guān)逼近。

增發(fā)后快速擴(kuò)張

據(jù)悉，寧德時(shí)代本次非公開增發(fā)的股票，最終籌集了約200億元；未來將用于動(dòng)力電池及儲(chǔ)能電池項(xiàng)目的建設(shè)、研發(fā)及補(bǔ)充流動(dòng)資金，以提升盈利空間，穩(wěn)固市場(chǎng)地位。

按照規(guī)劃，寧德時(shí)代此次增發(fā)募投項(xiàng)目一共有四個(gè)：寧德時(shí)代湖西鋰離子電池?cái)U(kuò)建項(xiàng)目；江蘇時(shí)代動(dòng)力及儲(chǔ)能鋰離子電池研發(fā)與生產(chǎn)項(xiàng)目（三期）；四川時(shí)代動(dòng)力電池項(xiàng)目一期；電化學(xué)儲(chǔ)能前沿技術(shù)儲(chǔ)備研發(fā)項(xiàng)目。

從擴(kuò)建項(xiàng)目明細(xì)看，湖西鋰電池項(xiàng)目規(guī)劃新增產(chǎn)能約16GWh，建設(shè)期3年；江蘇時(shí)代三期規(guī)劃新增產(chǎn)能約24GWh，建設(shè)期3年；四川時(shí)代一期規(guī)劃新增產(chǎn)能約12GWh，建設(shè)期2年。

其中三個(gè)動(dòng)力電池項(xiàng)目成為了最大的耗資項(xiàng)目，也為寧德時(shí)代帶來了新增規(guī)劃總產(chǎn)能52Gwh。而最多三年后，三個(gè)動(dòng)力電池項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)之后，寧德時(shí)代自有產(chǎn)能能夠?qū)崿F(xiàn)翻番。

除此之外，寧德時(shí)代還新規(guī)劃了投資額達(dá)100億的車?yán)餅稠?xiàng)目，以及上汽、廣汽、一汽、東風(fēng)合作規(guī)劃的產(chǎn)能，算上寧德時(shí)代的自有動(dòng)力電池產(chǎn)能，未來三年內(nèi)寧德時(shí)代的電池產(chǎn)能將達(dá)到160Gwh，至少翻了兩倍，成為名副其實(shí)的動(dòng)力電池龍頭企業(yè)。

龍頭企業(yè)的“下半場(chǎng)”

作為在全球動(dòng)力電池都排的上號(hào)的寧德時(shí)代，國(guó)內(nèi)市占率超過50%，并成功進(jìn)入大眾、寶馬、特斯拉等高端供應(yīng)鏈。2019年，寧德時(shí)代動(dòng)力電池累計(jì)出貨32.5GWh，占據(jù)全球市場(chǎng)接近三成市場(chǎng)份額。

在全球動(dòng)力電池市場(chǎng)，根據(jù)市場(chǎng)調(diào)研機(jī)構(gòu)SNE Research的統(tǒng)計(jì)，今年前5個(gè)月，LG化學(xué)在全球的動(dòng)力電池市場(chǎng)份額為24.2%，超過寧德時(shí)代的22.3%和松下的21.4%。而今年第一季度數(shù)據(jù)顯示，LG化學(xué)、 寧德時(shí)代和松下的市場(chǎng)份額分別是27.1%、17.4%和25.7%。

在內(nèi)外夾擊之下，市場(chǎng)占有率第一的寧德時(shí)代并不能高枕無憂。而為特斯拉中國(guó)供貨，只是其基于既定目標(biāo)邁出的第一步而已。為鞏固自身的市場(chǎng)地位，寧德時(shí)代仍需連續(xù)打出好牌。

雖然有特斯拉等明星企業(yè)的加持，但動(dòng)力電池行業(yè)整體增速開始下滑，其中產(chǎn)能不足成為了限制寧德時(shí)代發(fā)展的問題。

根據(jù)高工產(chǎn)業(yè)研究院(GGII)數(shù)據(jù)顯示，2019年我國(guó)動(dòng)力電池裝機(jī)量約71GWh，同比增長(zhǎng)9.4%，增速較去年同期有所下滑。不過行業(yè)TOP10企業(yè)合計(jì)裝機(jī)達(dá)54.88GWh，占整體裝機(jī)量的87.98%。行業(yè)整體朝寡頭化的方向發(fā)展，而寧德時(shí)代正是行業(yè)龍頭之一。

因此，隨著訂單量的迅速提升，產(chǎn)能短缺問題便開始制約以寧德時(shí)代為代表的頭部公司的發(fā)展。而值得注意的是，寧德時(shí)代也在招股說明書中將產(chǎn)能不足的問題列為未來發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)。

其在招股書中表示：“現(xiàn)有產(chǎn)能無法滿足潛在市場(chǎng)需求，隨著公司現(xiàn)有客戶新能源汽車的產(chǎn)量不斷擴(kuò)大以及不斷開拓新的客戶，公司目前的生產(chǎn)能力遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足未來市場(chǎng)對(duì)公司產(chǎn)品的需求，產(chǎn)能有待進(jìn)一步提升。”

2019年6月21日，工信部發(fā)布公告稱，決定廢止《汽車動(dòng)力蓄電池行業(yè)規(guī)范條件》(簡(jiǎn)稱規(guī)范條件)。隨著“白名單”廢止，松下、LG等日韓電池巨頭正快馬加鞭入駐中國(guó)市場(chǎng)，進(jìn)一步提升了寧德時(shí)代的競(jìng)爭(zhēng)危機(jī)。

目前，寧德時(shí)代在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)為上汽、吉利、宇通、北汽、廣汽、長(zhǎng)安、東風(fēng)、金龍和江鈴等品牌車企以及蔚來、威馬、小鵬等新興車企配套動(dòng)力電池產(chǎn)品，在海外市場(chǎng)進(jìn)一步與寶馬、豐田、戴姆勒、現(xiàn)代、捷豹路虎、標(biāo)致雪鐵龍、大眾和沃爾沃等國(guó)際車企品牌深化合作，獲得其多個(gè)重要項(xiàng)目的定點(diǎn)，配套車型將在未來幾年內(nèi)陸續(xù)上市。

“客戶只會(huì)接受更有性價(jià)比和競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)品，沒有企業(yè)能輕松綁定客戶?！闭鐚幍聲r(shí)代董事長(zhǎng)曾毓群曾談到的，對(duì)于寧德時(shí)代、比亞迪這樣的龍頭企業(yè)而言，機(jī)遇與挑戰(zhàn)共存的“下半場(chǎng)”才剛剛開始。