據(jù)估算，理想汽車D輪融資后的估值在40.5億美金左右。但通常情況下，Pre-IPO會(huì)比IPO的價(jià)位要低一些，因此理想汽車IPO的估值約在50億美金以上。

王興不遺余力地看好理想汽車并非空穴來(lái)風(fēng)。

7月11日，理想汽車正式向美國(guó)證監(jiān)會(huì)提交的IPO招股書(shū)中，透露了其中的緣由。

招股書(shū)顯示，王興共投資了理想汽車8億元，持有理想汽車23.5%的股份，為第二大股東。

據(jù)估算，理想汽車D輪融資后的估值在40.5億美金左右。但通常情況下，Pre-IPO會(huì)比IPO的價(jià)位要低一些，因此理想汽車IPO的估值約在50億美金以上。

“中國(guó)市場(chǎng)潛力巨大，短期內(nèi)不會(huì)一家獨(dú)大，造車新勢(shì)力有很多機(jī)會(huì)?！痹诟缓劳跖d看來(lái)，未來(lái)新能源汽車的冠軍大概率誕生在中國(guó)，而理想汽車將成為他角逐冠軍的底牌。

但一個(gè)疑問(wèn)是，在各路造車新勢(shì)力的角斗中，理想真的能順利扛起王興的“造車夢(mèng)”嗎？

大佬們的造車夢(mèng)

新能源汽車正成為時(shí)代的寵兒，未來(lái)發(fā)展充滿想象，商業(yè)大佬們也早已開(kāi)始了布局。

2018年，懷揣科技?jí)舻姆慨a(chǎn)大亨許家印正式成立恒大睿馳智能汽車，宣布投資賈躍亭的FF（法拉第未來(lái)），然而兩人的合作最終卻不歡而散。

但許家印并沒(méi)有放棄造車夢(mèng)，而是憑借自有資本以“豪橫”的方式，在新能源汽車的各領(lǐng)域大肆收購(gòu)。

時(shí)間再向前追溯，賈躍亭從2014年就開(kāi)始投身新能源造車運(yùn)動(dòng)。但由于樂(lè)視大廈的“坍塌”，賈躍亭的造車夢(mèng)隨之破碎。

7月2日，賈躍亭再次回歸，發(fā)文稱“打工創(chuàng)業(yè)、重啟人生”，或許他的造車夢(mèng)還將繼續(xù)。

與商界前輩們一樣，擁有科技變革基因的互聯(lián)網(wǎng)巨頭們也有著各自的新能源造車夢(mèng)。

在理想汽車的融資歷程中，美團(tuán)王興首當(dāng)其沖。

他先是不遺余力的唱好理想汽車，今年以來(lái)，王興已多次發(fā)聲力挺理想汽車。5月，王興親自入手了一輛理想ONE，并在飯否中流露出喜悅之情：“終于喜提一輛理想ONE，可以頂替全有的沃爾沃XC90和特斯拉Models了。”

6月11日，王興再次在飯否為理想ONE“站臺(tái)”，直言：“電車都比油車好開(kāi)，理想ONE比蔚來(lái)更好開(kāi)?！?/p>

除了口頭支持，王興的真金白銀也沒(méi)落下。早在2019年8月，理想汽車獲得5.3億美元C輪融資時(shí)，王興就通過(guò)個(gè)人出資了2.85億美元，美團(tuán)旗下的龍珠資本出資1500萬(wàn)美元。今年7月1日，理想完成5.5億美元的D輪融資，其中美團(tuán)領(lǐng)投5億美元，這輪融資后理想汽車估值達(dá)到40.5億美元。

由此王興順理成章成為理想汽車的第二大股東，持有約3.33億股，占總股本23.5%，擁有9.3%投票權(quán)。

燒錢(qián)游戲

從理想汽車目前的財(cái)務(wù)狀況來(lái)看，手握10億元的現(xiàn)金流并不充裕。

財(cái)報(bào)顯示，從2018年至今年一季度，理想汽車?yán)塾?jì)虧損超40億元。但從整個(gè)新能源造車行業(yè)來(lái)看，這只一筆小數(shù)目。

最為直接的對(duì)比是，蔚來(lái)汽車至今已累計(jì)虧損303.18億元。其中，單2019年就虧損了114億元。盡管蔚來(lái)在2018年就已上市融資，但直到今年4月獲得合肥政府70億元戰(zhàn)略投資和國(guó)有大行百億授信后，蔚來(lái)的資金壓力才稍有緩解。

而新能源汽車霸主特斯拉，甚至曾因?yàn)橘Y金壓力一度瀕臨破產(chǎn)邊緣。歸根結(jié)底，新能源造車是一門(mén)極其燒錢(qián)的生意，沒(méi)有雄厚的資金，一切都是空談。

理想汽車在招股書(shū)中也坦承：“自成立以來(lái)，我們一直沒(méi)有盈利?！?/p>

招股書(shū)顯示，理想汽車2019年?duì)I收為2.84億元，其中包括2.81億元車輛銷售收入。2020Q1，理想汽車的營(yíng)收為8.52億元，其中包括8.41億元的車輛銷售收入。

此外， 目前理想汽車僅有理想ONE一款車型。截至2020年6月30日，該車型共交付超過(guò)1.04萬(wàn)輛。

而目前，頭部新勢(shì)力車企中，蔚來(lái)、威馬、小鵬、理想汽車的車輛交付量均已經(jīng)突破萬(wàn)輛這一門(mén)檻。截至6月底，蔚來(lái)汽車?yán)塾?jì)交付量超4.6萬(wàn)輛，威馬汽車累計(jì)交付量超3萬(wàn)輛，小鵬汽車累計(jì)交付量超2萬(wàn)輛，理想汽車交付量則剛過(guò)萬(wàn)輛。

其中最大的問(wèn)題在于理想汽車僅量產(chǎn)了一款車型，而其他幾家頭部公司大多都已經(jīng)推出兩款以上車型。

同時(shí)，蔚來(lái)、小鵬和特斯拉等新能源汽車公司均采用純電模式，而理想汽車采用的則是增程式，即所謂的插電混動(dòng)模式。

李想在一次直播中表示“未來(lái)三年不會(huì)推出新產(chǎn)品，現(xiàn)階段將主要圍繞理想ONE升級(jí)”。

但依賴單一車型，增程式設(shè)計(jì)還在被廣泛討論的情況下，李想的打法在競(jìng)爭(zhēng)激烈的新能源汽車行業(yè)能否分得一杯羹，還有待商榷。

“李想式”省錢(qián)法

李想是出了名的“摳門(mén)”。

財(cái)報(bào)顯示，2019年蔚來(lái)汽車虧損達(dá)112.96億元。相比較之下，理想2019年只虧了24.39億元，2018年更是只虧了15.32億元。這在一定程度上得益于李想對(duì)“對(duì)于成本和效率近乎變態(tài)的要求”。

不久前，李想在朋友圈表示，“理想汽車超過(guò)3200人的團(tuán)隊(duì)，只有兩個(gè)VP，連高級(jí)總監(jiān)都寥寥無(wú)幾。行政要求出差經(jīng)濟(jì)艙都必須買(mǎi)折扣最低的，經(jīng)濟(jì)酒店都要兩個(gè)同性在一起住。理想ONE的上市發(fā)布會(huì)用了不到200萬(wàn)的成本就拿到了上萬(wàn)輛的訂單?！?/p>

但作為新能源汽車，核心研發(fā)的錢(qián)卻是不能省的。

2019年，蔚來(lái)的研發(fā)費(fèi)用高達(dá)44.29億元，同期理想汽車的研發(fā)費(fèi)用僅為11.69億元。過(guò)去4年，蔚來(lái)汽車年均研發(fā)費(fèi)用都在10億元到40多億元不等。而過(guò)去2年，理想汽車研發(fā)費(fèi)用只有8億元、11億元。

雖然不能從研發(fā)投入上判斷兩家公司的未來(lái)，但可以確定的是，在新能源造車這場(chǎng)運(yùn)動(dòng)中，研發(fā)必須跟上。

低調(diào)務(wù)實(shí)的李想一度被認(rèn)為是造車新勢(shì)力中最懂車的創(chuàng)始人，他的新能源汽車也一直被外界所期待。

但理想的融資燒錢(qián)之路并非一帆風(fēng)順，先是SEV的失策導(dǎo)致大筆虧損，而后是政府補(bǔ)貼政策讓理想汽車處于兩難境地。

除此之外，自去年年底交付以來(lái)，理想ONE接連爆出剎車失靈、路邊自燃等事件，產(chǎn)品的質(zhì)量危機(jī)把理想汽車推到了輿論的風(fēng)口浪尖。

造車這條路越來(lái)越難走，后面還有重重關(guān)卡等著李想去攻克。