【導(dǎo)語(yǔ)：算上這次定向增發(fā)，2020年以來(lái)寧德時(shí)代的計(jì)劃融資額已經(jīng)超過(guò)500億。在官方的描述中，瘋狂圈錢(qián)是為未來(lái)產(chǎn)能擴(kuò)張做準(zhǔn)備，不過(guò)在那之前，寧德時(shí)代需要度過(guò)眼前的危機(jī)?！?/p>
7月17日晚間，寧德時(shí)代公布了非公開(kāi)發(fā)行股票的發(fā)行結(jié)果，扣除發(fā)行費(fèi)用后，實(shí)際募集資金凈額約196.2億元。
寧德時(shí)代看上去并不缺錢(qián)
在人們的常識(shí)中，出售股份募集資金最主要的原因便是缺錢(qián)。然而作為動(dòng)力電池行業(yè)的頭部廠商，寧德時(shí)代是目前創(chuàng)業(yè)板市值最高的公司，人們似乎很難把它與缺錢(qián)這樣的字眼聯(lián)系起來(lái)。
從業(yè)績(jī)表現(xiàn)上來(lái)看，寧德時(shí)代也遠(yuǎn)沒(méi)到缺錢(qián)的地步。2019年整個(gè)汽車(chē)市場(chǎng)遭遇寒冬，但寧德時(shí)代卻交出了一份漂亮的答卷。它的動(dòng)力電池出貨量高居全球第一，凈利潤(rùn)也高達(dá)39.15億元。2020年第一季度寧德時(shí)代的凈利潤(rùn)雖然出現(xiàn)了30%左右的下滑，但人們更愿意把原因歸結(jié)為疫情沖擊，從業(yè)務(wù)層面上看，寧德時(shí)代仍然非常穩(wěn)健。
瘋狂圈錢(qián)真的是在賭未來(lái)嗎
因此寧德時(shí)代公布了雄心勃勃的產(chǎn)能擴(kuò)張計(jì)劃。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，僅在未來(lái)的三年間，寧德時(shí)代預(yù)計(jì)投產(chǎn)的產(chǎn)能已經(jīng)超過(guò)250GWh，預(yù)計(jì)投資金額在700億人民幣以上。從這個(gè)角度來(lái)看，寧德時(shí)代的錢(qián)似乎真的不怎么夠用。
在官方公告中，寧德時(shí)代把瘋狂募資的原因歸結(jié)為對(duì)新能源汽車(chē)未來(lái)的看好。然而從新能源汽車(chē)的整體表現(xiàn)來(lái)看，這樣的“看好”似乎有點(diǎn)過(guò)于樂(lè)觀了。
自2020年4月份以來(lái)，中國(guó)汽車(chē)市場(chǎng)已經(jīng)基本走出了新冠病毒疫情的陰霾，車(chē)市出現(xiàn)了21個(gè)月以來(lái)的首次正增長(zhǎng)。然而新能源汽車(chē)卻仍在泥潭里掙扎，2020年上半年中國(guó)新能源汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)量分別下滑36.5%和37.4%，降幅是傳統(tǒng)燃油車(chē)的兩倍以上，雖然有國(guó)家相關(guān)政策的推動(dòng)，但新能源汽車(chē)的前景并不明朗。
更重要的是，經(jīng)過(guò)這兩年瘋狂的軍備競(jìng)賽，中國(guó)動(dòng)力電池行業(yè)的產(chǎn)能過(guò)剩已經(jīng)是一個(gè)非常突出的問(wèn)題，2019年整個(gè)行業(yè)的產(chǎn)能利用率只有30%左右。寧德時(shí)代瘋狂地逆勢(shì)擴(kuò)張，一方面是基于未來(lái)所做的未雨綢繆，但更大的可能是為了度過(guò)眼前的危機(jī)。
眼前的危機(jī)
作為行業(yè)第一，寧德時(shí)代已經(jīng)很難像前兩年那樣瘋狂擴(kuò)張了，它的對(duì)手們誰(shuí)也不是軟柿子。2020年第一季度，松下和LG憑借著“特斯拉核心供應(yīng)商”的身份一飛沖天，將寧德時(shí)代擠到了全球動(dòng)力電池裝機(jī)量的第三名。而在國(guó)內(nèi)，寧德時(shí)代雖然仍有絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，但它的身邊也是群狼環(huán)伺，曾經(jīng)的老大比亞迪更是鉚足勁要給寧德時(shí)代致命一擊。
進(jìn)入2020年以來(lái)，動(dòng)力電池行業(yè)的最大新聞要數(shù)比亞迪與寧德時(shí)代的口水戰(zhàn)。由于成本居高不下和難以解決的安全性能短板，寧德時(shí)代主導(dǎo)的三元鋰電池在2020年迅速成為被質(zhì)疑的對(duì)象，比亞迪超級(jí)磷酸鐵鋰電池——刀片電池來(lái)勢(shì)洶洶，用一次廣受關(guān)注的“針刺測(cè)試”直擊寧德時(shí)代的痛處，甚至連特斯拉也有很明顯的轉(zhuǎn)向磷酸鐵鋰電池的跡象。這種曾經(jīng)被擠到墻角的電池如果成功翻身，對(duì)寧德時(shí)代無(wú)疑是一個(gè)巨大的打擊。
圈錢(qián)是為了活下去
與比亞迪等主機(jī)廠不同，寧德時(shí)代是一家純粹的動(dòng)力電池生產(chǎn)廠商，它只能獲取訂單，卻不能阻止新能源汽車(chē)在動(dòng)力電池上的多樣化選擇。
志在“復(fù)仇”的比亞迪已經(jīng)與奔馳、豐田、福特等重量級(jí)的汽車(chē)廠商達(dá)成了深度的合作關(guān)系，并且敞開(kāi)了刀片電池對(duì)外供應(yīng)的大門(mén)，大眾也通過(guò)對(duì)國(guó)軒高科的并購(gòu)，表達(dá)出“雞蛋不能放在一個(gè)籃子里”的強(qiáng)烈意愿。對(duì)手們的每一個(gè)動(dòng)作，都是在蠶食行業(yè)老大寧德時(shí)代的蛋糕。
面對(duì)松下、LG、比亞迪們的集體圍攻，怎么活下來(lái)才是首先要考慮的。寧德時(shí)代需要大量的資金去進(jìn)行技術(shù)研發(fā)，解決三元鋰電池在成本和安全性能上的天生缺陷，產(chǎn)能擴(kuò)張需要的資金更是天文數(shù)字。因?yàn)闆](méi)錢(qián)可燒而不斷倒下的造車(chē)新勢(shì)力讓寧德時(shí)代充滿(mǎn)了危機(jī)感。數(shù)百億的資金，能為未來(lái)的“進(jìn)攻”提供彈藥，更重要的是，它能為眼下新能源汽車(chē)的寒冬囤積足夠的糧草。
點(diǎn)評(píng)：
動(dòng)力電池是一個(gè)相當(dāng)燒錢(qián)的行業(yè)，196億的資金，或許僅僅能夠幫寧德時(shí)代多建一座電池工廠。新能源汽車(chē)行業(yè)的寒冬仍在持續(xù)，在寧德時(shí)代看來(lái)，囤積糧草，活在當(dāng)下，才能贏得未來(lái)。
