從被投資人熱捧為 “ 下一個(gè)馬斯克 ”，到被質(zhì)疑成 “ 美國(guó)版賈躍亭 ”，尼古拉的創(chuàng)始人特雷佛 · 米爾頓（Trevor Milton）只用了短短 3 個(gè)月。

9 月 10 日，尼古拉慘遭沽空機(jī)構(gòu)做空，其被指控是一個(gè) “ 錯(cuò)綜復(fù)雜的騙局 ”，從未擁有氫燃料電池技術(shù)。11 天后的 9 月 21 日晚，尼古拉突然宣布創(chuàng)始人米爾頓自愿辭去 CEO 和執(zhí)行董事長(zhǎng)的職務(wù)，并由已擔(dān)任尼古拉董事的前通用汽車(chē)副董事長(zhǎng)的 Stephen Girsky 接任執(zhí)行董事長(zhǎng)。

根據(jù)離職協(xié)議，米爾頓將放棄價(jià)值約 1.66 億美元的股權(quán)，以及一項(xiàng)為期兩年、價(jià)值 2000 萬(wàn)美元的咨詢合同。不過(guò)，這位 39 歲的企業(yè)家仍將獲得尼古拉的超過(guò) 9160 萬(wàn)股股份，但股票價(jià)值降至 28 億美元，比上周五收盤(pán)時(shí)少了約 10 億美元。

未有量產(chǎn)車(chē)被質(zhì)疑 “ 騙子 ”、創(chuàng)始人辭去 CEO 職位，米爾頓和賈躍亭的命運(yùn)如出一轍。就連辭職申明都有相似的影子。

米爾頓在聲明中說(shuō)：“尼古拉確實(shí)是我的心血，永遠(yuǎn)都是，我們的焦點(diǎn)應(yīng)該放在公司及其改變世界的使命上，而不是我身上。所以，我做出了一個(gè)艱難的決定?！?而喊著 “FF 是我的生命” 的賈躍亭在官宣辭去 CEO 職位后寫(xiě)道：“ 我之所以放棄一切，只為把 FF 做成，盡快徹底償還余下的擔(dān)保債務(wù)，實(shí)現(xiàn)變革汽車(chē)產(chǎn)業(yè)的夢(mèng)想?！?/p>

辭職消息一出，尼古拉股價(jià)也應(yīng)聲而跌。周一美股盤(pán)初，尼古拉股價(jià)大跌近 30%，此后跌幅收窄到 20% 左右，最終收跌 19.3%，報(bào) 24.05 美元。

而在三個(gè)月前，尼古拉正處于高光時(shí)刻。彼時(shí)，氫燃料電池被業(yè)界視為 “ 將掀起下一次能源革命 ”，今年 6 月，主營(yíng)業(yè)務(wù)是氫燃料電動(dòng)卡車(chē)的尼古拉，以 120 億美元估值登陸美國(guó)納斯達(dá)克，并被投資者押注為 “ 下一個(gè)特斯拉 ”。尼古拉還受到了 “ 百年老店 ” 通用汽車(chē)的青睞，于 9 月 9 日獲得通用汽車(chē) 20 億美元注資。

尼古拉的命運(yùn)急轉(zhuǎn)直下，似乎 “ 一夜變成冤大頭 ” 的通用汽車(chē)趕緊在米爾頓離職消息同天發(fā)布聲明，表示將繼續(xù)同尼古拉合作，完成此前宣布的入股交易。“ 與 Nikola、本田和其他方的合作只是通用汽車(chē)總體電動(dòng)汽車(chē)戰(zhàn)略的一部分 ”，通用汽車(chē)補(bǔ)充道。

壞消息接踵而至，尼古拉還能渡過(guò) “ 生死劫 ” 嗎？

“ 氫燃料卡車(chē)是假的，視頻也是偽造的 ”

雖然尼古拉聲稱米爾頓的離職是 “ 自愿行為 ”，但分析師對(duì)其看法不一。

華爾街資管公司科文分析師 Jeffrey Osborne 表示，米爾頓宣布辭職，相信更多是希望避免公司在經(jīng)營(yíng)上分心，而不是向興登堡研究此前的做空?qǐng)?bào)告 “ 認(rèn)罪 ”。他表示將會(huì) “ 利用該股近期的弱勢(shì)表現(xiàn)進(jìn)行買(mǎi)入 ”，并予尼古拉 “ 跑贏大市 ” 評(píng)級(jí)及目標(biāo)價(jià) 79 美元。

晨星（Morningstar）的分析師則表示，“ 市場(chǎng)可能認(rèn)為米爾頓是做了什么錯(cuò)事才不得不離開(kāi) ”。德意志銀行則將 Nikola 的目標(biāo)價(jià)由 50 美元下調(diào)至 29 美元。

但不可否認(rèn)的是，沽空機(jī)構(gòu)興登堡研究公司（Hindenburg Research）對(duì)尼古拉進(jìn)行了 “ 致命一擊 ”。

9 月 10 日，興登堡研究公司發(fā)表了一份關(guān)于尼古拉的報(bào)告，稱這家電動(dòng)卡車(chē)制造商存在 “ 欺詐 ” 行為，并指責(zé)創(chuàng)始人米爾頓多年來(lái)一直在說(shuō)謊。

“ 我們收集了大量證據(jù)，包括電話錄音、短信、私人郵件和幕后照片?！?報(bào)告稱，尼古拉是一個(gè) “ 錯(cuò)綜復(fù)雜的騙局 ”，米爾頓發(fā)表數(shù)十次關(guān)于氫燃料電池技術(shù)的虛假陳述并與大型汽車(chē)制造商建立了合作關(guān)系，事實(shí)上這些氫燃料電池技術(shù)他們從未存在過(guò)。

報(bào)告認(rèn)為，尼古拉對(duì)外宣傳所拍攝的短片存在造假的情況，“ 視頻中展示的并不是一輛完整的氫燃料電池卡車(chē)，而是一個(gè)臨時(shí)拼裝的模型，基本上所有的功能都不可用 ”。

時(shí)間回到 2018 年，尼古拉發(fā)布了一個(gè)宣傳視頻。視頻中，一輛白色的尼古拉氫燃料卡車(chē)正在道路上行駛。興登堡通過(guò)內(nèi)部員工消息找到視頻拍攝地，發(fā)現(xiàn)了貓膩：視頻拍攝地位于猶他州格蘭茨維爾以南一條長(zhǎng)度約 2 英里的的斜坡上，而將攝像頭放置于一定位置，這段斜坡便宛如平路。興登堡還通過(guò)實(shí)驗(yàn)證實(shí)，一輛 SUV 在不驅(qū)動(dòng)的情況下仍可以往前行駛。

尼古拉所宣稱的 “ 已研發(fā)出可以上路的氫燃料電動(dòng)卡車(chē) ” 的謊言似乎不攻自破。但尼古拉卻狡辯稱，“ 視頻中并沒(méi)有表示這款車(chē)是依靠車(chē)輛本身的驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)行駛 ”。

此外，興登堡研究公司痛斥稱：“尼古拉似乎沒(méi)有給合作伙伴帶來(lái)任何好處，只有概念設(shè)計(jì)、其品牌名稱以及高達(dá) 7 億美元的價(jià)格?！?報(bào)告表示，米爾頓讓他的兄弟特拉維斯（Travis）來(lái)領(lǐng)導(dǎo)制氫、基礎(chǔ)設(shè)施部門(mén)，盡管后者在該領(lǐng)域沒(méi)有任何經(jīng)驗(yàn)。車(chē)輛上的核心零部件也是采購(gòu)而來(lái)，并非像尼古拉所說(shuō)的是自己研發(fā)、生產(chǎn)而來(lái)。

“ 我們從未見(jiàn)過(guò)一家上市公司這樣行騙，尤其是如此規(guī)模的公司?！?做空?qǐng)?bào)告發(fā)布后，尼古拉股價(jià)隨即暴跌 11%。

4 天后，尼古拉發(fā)起反攻，其發(fā)長(zhǎng)文駁斥稱，“ 該報(bào)告虛假且具有誤導(dǎo)性 ”。尼古拉認(rèn)為，興登堡報(bào)告的發(fā)布時(shí)機(jī)，是其與通用汽車(chē)建立合作伙伴關(guān)系不久后。這是為了給投資者帶來(lái)錯(cuò)誤引導(dǎo)，并對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行負(fù)面操縱，從而使包括興登堡在內(nèi)的賣(mài)空者受益。尼古拉已與美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）聯(lián)系并通報(bào)了上述情況。

不過(guò)，對(duì)于偽造原型電動(dòng)卡車(chē)在公路上正常行駛的視頻這一重要指控，尼古拉在駁斥聲明中并沒(méi)有否認(rèn)。同時(shí)，此前聲稱 “ 自己制造逆變器 ” 等零部件的尼古拉，還承認(rèn)其使用第三方的核心零部件，只是用膠帶遮上了商標(biāo)，并表示 “ 一些零部件之后將會(huì)換成自己的，這是汽車(chē)制造商普遍的做法 ”。

雖然發(fā)布了反駁聲明，但 9 月 15 日開(kāi)盤(pán)，尼古拉股價(jià)開(kāi)盤(pán)跳水，跌 8.13%，報(bào) 32.88 美元。

這并非尼古拉第一次遭遇質(zhì)疑。早在尼古拉上市后不久，彭博社便表示，米爾頓夸大了尼古拉首款原型卡車(chē)的進(jìn)展，該原型車(chē)是一臺(tái)沒(méi)有氫燃料電池、電機(jī)等關(guān)鍵部件的模型而已，根本無(wú)法做到正常駕駛。不過(guò)，米爾頓則反駁稱彭博社斷章取義，并拒絕彭博社的記者參加尼古拉公司的活動(dòng)。

“ 下一個(gè)特斯拉 ” 終成泡沫？

從創(chuàng)立之初，尼古拉便懷揣了和特斯拉一爭(zhēng)高下的野心。

特斯拉的名字來(lái)源于上世紀(jì)最偉大的物理學(xué)家之一尼古拉 · 特斯拉（Nikola Tesla）的姓氏。而 2014 年米爾頓創(chuàng)建公司時(shí)，直接采用了這位科學(xué)家的名字。

事實(shí)上，米爾頓和特斯拉 CEO 馬斯克一樣，喜歡依靠社交媒體來(lái)宣傳自己的公司。

早在 2018 年 11 月，米爾頓宣布向特斯拉 Semi 發(fā)起挑戰(zhàn)，推出屬于自己的新能源半卡車(chē)。2020 年 2 月，他通過(guò)微博介紹了其 Badger 卡車(chē)，稱其為 “ 最先進(jìn)的電動(dòng)和氫氣皮卡，旨在擊倒福特猛禽 ”。6 月 8 日，他又推特上表示，尼古拉將開(kāi)始接受 “Badger ——零排放卡車(chē) ” 的預(yù)訂，潛在買(mǎi)家需付高達(dá) 5000 美元的定金。

好運(yùn)一直伴隨著尼古拉。今年 6 月，尼古拉順利登陸納斯達(dá)克。上市僅 5 天后，尼古拉市值便超越福特漲至 340 億美元，并斬獲 1.4 萬(wàn)輛卡車(chē)訂單，潛在銷(xiāo)售額超過(guò) 100 億美元，并被投資者押注為 “ 下一個(gè)特斯拉 ”。

但成立 6 年的尼古拉仍未有一款量產(chǎn)落地產(chǎn)品。據(jù)此前官方介紹，Badger 將在 2020 年 9 月尼古拉全球大會(huì)首次亮相，并計(jì)劃于 2022 年底前投產(chǎn)；Nikola Tre 電動(dòng)重卡在 2021 年推出；Nikola Two 氫燃料電池重卡將在 2023 年正式推出。

相比之下，特斯拉于 2003 年 7 月成立。在成立 5 年后，特斯拉正式推出了第一款產(chǎn)品電動(dòng)汽車(chē) Roadster。2009 年 6 月下旬，Roadster 正式交付，其在美國(guó)起價(jià)為 128500 美元，在歐洲起價(jià)為 112000 歐元。在此期間的 2009 年 3 月，特斯拉 Model S 正式面世，并于 2012 年年中投入銷(xiāo)售。

未能實(shí)現(xiàn)自我造血的尼古拉，也未能走出虧損泥潭。

2020 年第二季度的業(yè)績(jī)報(bào)告顯示，尼古拉二季度虧損達(dá)到 0.86 億美元，截至二季度末，其 2020 年總虧損已經(jīng)達(dá)到 1.198 億美元。同時(shí)，尼古拉還強(qiáng)調(diào)，由于公司需要大量資金用于發(fā)展業(yè)務(wù)，包括開(kāi)發(fā)和制造卡車(chē)，建立制造工廠和建立品牌，未來(lái)一段時(shí)間公司仍將承受高額的虧損，預(yù)計(jì)低營(yíng)收情況將持續(xù)到 2021 年 Nikola Tre BEV 卡車(chē)和 2023 年燃料電池卡車(chē)開(kāi)始出售之時(shí)。

但在今年 9 月 8 日，通用汽車(chē)宣布將注資 20 億美元、持有電動(dòng)卡車(chē)制造商尼古拉 11% 的股份，并將在 2022 年前生產(chǎn)其氫燃料電池電動(dòng)皮卡 Badger。通過(guò)與尼古拉的戰(zhàn)略合作，通用汽車(chē)將把氫燃料電池技術(shù)的應(yīng)用拓展到 7/8 類半掛式卡車(chē)市場(chǎng)。其將從尼古拉 Badger 的純電動(dòng)版和氫燃料電池版皮卡開(kāi)始，進(jìn)行工程、驗(yàn)證以及生產(chǎn)其系列產(chǎn)品，包括 Nikola Tre、Nikola One、Nikola Two 和 NZT。

“ 與 Nikola 的戰(zhàn)略合作使 Ultium 電池系統(tǒng)和 Hydrotec 氫燃料電池系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)更廣泛的落地應(yīng)用 ”，通用首席執(zhí)行官瑪麗 · 博拉在雙方達(dá)成合作時(shí)表示。

但現(xiàn)在看來(lái)，拿不出量產(chǎn)產(chǎn)品和技術(shù)的尼古拉，又陷入了信任危機(jī)。這顆新能源界新星能走多遠(yuǎn)，也是擺在通用汽車(chē)面前最棘手的難題。