原創(chuàng)出品 | 「創(chuàng)業(yè)最前線」旗下「探客Tanker」

作者 | 許蕓、流浪法師

編輯 | 蛋總

2020年，中國造車新勢力迎來了發(fā)展的分水嶺。

一邊是造車新勢力頭部“四小龍”的無限風光：蔚來獲得國資馳援，成功續(xù)命；理想、小鵬相繼赴美上市；威馬融資100億擬登陸科創(chuàng)板。另一邊，博郡、賽麟、拜騰、前途、長江汽車等接連陷入經(jīng)營困境，走到被淘汰的邊緣。

新的格局在大洗牌中逐漸成型，造車新勢力上半場量產(chǎn)之爭基本塵埃落定。

但競爭遠未到終結(jié)的時候，提升車輛品質(zhì)仍是造車新勢力必須面對的一場持久戰(zhàn)，而在造車之外，造車新勢力的戰(zhàn)場往充電設(shè)施、自動駕駛等領(lǐng)域蔓延，下半場的技術(shù)之爭已開啟。

造車新勢力誰能笑到最后，不由當下決定。但2020年，在新能源汽車發(fā)展史上，注定會是濃墨重彩的一筆。

1、資本寵兒

造車新勢力自誕生以來，從來不缺唱衰聲。但在2020年疫情籠罩下的資本寒冬里，造車新勢力反而展現(xiàn)出了蓬勃的生命力，成為資本寵兒。其中最大的反轉(zhuǎn)戲，在蔚來身上上演。

回顧2019年，是蔚來負面纏身、苦苦求生的一年。資金緊張的蔚來四處找錢，但實力雄厚的股東們無一伸出援手；廣汽、吉利等車企巨頭一度被傳將投資蔚來，最終傳聞都被否認；蔚來也曾尋求北京、浙江等地方政府助力，均不了了之。

直到2020年，蔚來才算迎來轉(zhuǎn)機。先是通過可轉(zhuǎn)債融資4.35億美元，此后又獲得安徽國資等戰(zhàn)略投資者的70億元投資，打通了人民幣募資通道，并獲六大行104億綜合授信；再是6月、9月，蔚來宣布通過增發(fā)ADS的方式，分別募資4.28億美元、17.3億美元。12月10日，蔚來還宣布擬增發(fā)6000萬ADS。

時來運轉(zhuǎn)的不只是蔚來，2020年，造車新勢力頭部企業(yè)都受到資本熱捧，并涌現(xiàn)“上市潮”。小鵬、理想相繼赴美上市，而威馬在完成100億元D輪融資后，推動公司奔赴科創(chuàng)板上市，有望成為新能源汽車科創(chuàng)板第一股。

新鼎資本董事長張馳對「探客Tanker」直言，造車新勢力之所以著急上市，主要因為它們都還在虧損，而這個行業(yè)要發(fā)展，必須手握重金。

“造車和造別的東西不一樣，它是一個非常燒錢的行業(yè)。造出來車只是第一步，要把車賣出去更燒錢，而且只有一款車是不行的，還得有第二、三款乃至更多。所以這個行業(yè)前期非常燒錢，是個資本密集型行業(yè)，這就注定了這類企業(yè)只靠私募融資是不夠的，要盡快上市融資，否則就沒有辦法和別人競爭?！睆堮Y進一步表示。

中國汽車流通協(xié)會新能源汽車分會副秘書長曾丕權(quán)同樣認為，造車新勢力著急上市，最主要的原因就是缺錢?！捌胀ǖ膫鹘y(tǒng)車企造車其實花不了那么多錢，可能幾十億就夠了，但造車新勢力可能要一二百億才能造出來。如果要正兒八經(jīng)發(fā)展自動駕駛，更是個無底洞?！?/p>

在二級市場，包括造車新勢力在內(nèi)的新能源車企也受到了投資者的熱捧。

在海外資本市場，僅17年造車經(jīng)歷的特斯拉早已將一眾百年車企甩在了身后，美東時間6月10日，特斯拉市值首次取代豐田，成為全球市值最高的車企。截止12月11日，豐田的市值為2110.95億美元，不到特斯拉5782.1億美元市值的一半。

中國造車新勢力的股價即便在11月下旬以后有所回落，但年內(nèi)仍有不錯漲幅。截止12月11日，蔚來市值570.7億美元，股價41.98美元/股，較年初上漲超1000%；小鵬汽車市值337.28億美元，較上市首日上漲108.81%；理想汽車市值281.49億美元，較上市首日上漲90.52%。

在國內(nèi)資本市場，截止12月11日，新能源汽車、動力電池一把抓的比亞迪，在A股市場股價年內(nèi)漲幅接近250%，市值達到4556億元，已成為中國市值最高的車企，超過前冠軍上汽集團1775.34億元。

“這是一個量變引起質(zhì)變的過程，早在三年前我們投這個賽道就認為，終究有一天新能源汽車的爆發(fā)就和智能手機替代黑白機的爆發(fā)一樣，不是緩慢的、呈線性的爆發(fā)，而是一個陡峭的懸崖式的爆發(fā)?！睆堮Y總結(jié)道。

在他看來，造車新勢力在2020年迎來資本熱潮，是國內(nèi)外眾多原因綜合作用的結(jié)果：

在國外，歐洲市場今年的新能源汽車銷售量實現(xiàn)了翻倍增長，而崛起的特斯拉市值超過5000億美元，帶動了整個美股市場中新能源汽車股的暴漲。

在國內(nèi)，新能源汽車保有量已經(jīng)達到了數(shù)百萬量，在整車保有量的占比增加。而新基建加快了充電樁的建設(shè)和車路協(xié)同的建設(shè)，各種新能源汽車相關(guān)的設(shè)施不斷完善，充電樁、續(xù)航里程等相關(guān)的各種技術(shù)逐漸成熟，國家的各種補貼刺激經(jīng)濟，都加速了整體新能源汽車的消費。

據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，今年1-11個月，新能源汽車銷量達到110.9萬輛，同比增長3.9%。

2020年走向尾聲，而造車新勢力仍在忙著收攏資金，資本的熱情也仍未熄滅。

12月2日，哪吒汽車宣布C輪融資即將收官，已獲得華鼎資本20億元領(lǐng)投，最終融資額度會遠超原計劃的30億元。

同一時間，中國恒大在大舉增持恒大汽車股票。12月2-3日、7-9日，中國恒大合計耗資23.09億港元增持恒大汽車股票。截止12月9日，中國恒大對恒大汽車的持股比例增至74.44%。

在美股上市的造車新勢力們也正忙著增發(fā)股票籌資。

美東時間12月2日，理想汽車宣布計劃增發(fā)4700萬股美國存托股票（ADS），凈籌資額約16.02億美元。其中，理想汽車現(xiàn)任董事、美團創(chuàng)始人兼CEO王興有意購買至多2000萬美元的ADS。12月9日，小鵬汽車宣布增發(fā)4800萬ADS，募資21.6億美元，公開發(fā)行價格為45美元/ADS，為IPO價格的三倍。

此外，新能源汽車龍頭、造車新勢力的“老大哥”特斯拉，也在12月8日宣布再融資50億美元。相關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，特斯拉自2020年上市以來的融資額達到176.7億美元，其中，僅今年就有3次增發(fā)，籌集資金123億美元。

“資本始終是理性的，不會狂熱。造車新勢力獲得大量融資，本質(zhì)還是在于整體實力的增加和消費者對它的認可，這取決于市場?！痹?quán)表示。

2、淘汰賽

“幸福的家庭都是相似的，不幸的家庭各有各的不幸?！蓖袪査固┰凇栋材取た心崮取分械拈_篇語，也是當下造車新勢力們的真實寫照。

在頭部造車新勢力享受無限風光的同時，殘酷的淘汰賽也在行業(yè)里接連上演。

12月7日，《每日經(jīng)濟新聞》報道稱，長江汽車已公開招募投資人，進行破產(chǎn)重組。

“如果有投資方愿意接盤，對長江汽車進行破產(chǎn)重組，企業(yè)將有復活的可能。如果沒有，破產(chǎn)清算結(jié)束之后，就意味著企業(yè)注銷，長江汽車‘死了’。”在該報道中，一位從事民商事案件的上海律師表示。

長江汽車含著“金湯匙”出身，也曾有過風光時刻。

長江汽車母公司五龍電動車的背后，有香港富豪李嘉誠的身影。2016年4月，五龍電動車投資51億元推出了電動車品牌“長江EV”。長江汽車屬于最早一批拿到國家發(fā)改委批文的新能源車企，也是在北汽新能源后，第二個拿到“雙資質(zhì)”的新能源造車企業(yè)。

從風光無限到破產(chǎn)重組，不過短短4年時間。

事實上，在這幾年的快速奔跑中，造車新勢力爆雷已稱不上是新鮮事，倒下的遠不止長江汽車一家。2020年，淘汰賽仍在繼續(xù)，關(guān)于博郡、賽麟、拜騰、前途汽車等造車新勢力陷入經(jīng)營困境的報道層出不窮。

“這些項目我們在2017年和2018年全看過，我自己大部分都跑過。當時李想還在做車和家，還沒有走到混動的路線上來，蔚來要美金投不了。我們看了二三十個項目，比較來比較去，最后整車只投了小鵬和威馬。”張馳對「探客Tanker」表示。

在他看來，新能源汽車賽道能容下很多企業(yè)，但容不下太多企業(yè)。造車新勢力要想勝出，首先要有足夠的錢、要燒得起錢；其次車要有明確的定位；另外還要有果敢的執(zhí)行力、成本控制等能力，是一個綜合能力的體現(xiàn)。

而被淘汰、破產(chǎn)的造車新勢力企業(yè)，多少都是有缺陷的。

“大部分倒下的造車新勢力都是車出來得慢了，沒有把車造出來，別人造出來了，它就搶不到先機、融不到錢了。另外就是車的定位有問題，比如長城華冠定位高端跑車，根本沒有太多市場。還有些造車新勢力從國企出來，國企作風濃厚，沒有效率；還有部分企業(yè)的融資能力太弱?！睆堮Y評價道。

以長江汽車為例，其旗下有奕閣、奕勝、益眾三款電動車型及小型純電SUV逸酷。在外界看來，這樣的打法是有問題的，因為電動商用車市場比較小，且已經(jīng)有了比亞迪這樣的頭部玩家，長江汽車并不占據(jù)優(yōu)勢。

而命運的注腳，或許早在部分造車新勢力創(chuàng)立之初即已埋下。

“造車新勢力被淘汰存在多種原因，但最核心的，還是人的問題。投資就是投入，創(chuàng)始人的思路理念決定了車企能不能跑出來?！?/p>

張馳舉例道，小鵬、威馬思路就很明確，卯足勁兒先用錢把車造出來，而且定位很清晰，都是定位中低端，同時在不斷加快迭代，效率非常高。雖然小鵬走的是代工模式，威馬走的自建工廠模式，但異曲同工之處在于都是第一時間把車造出來，趕緊賣。

“整個市場中最早把車造出來的幾家現(xiàn)在都活著，而沒有把車造出來的，都死掉了。”張馳總結(jié)道。

這無疑是一場速度之戰(zhàn)。從2013年特斯拉Model S熱銷引爆全球新能源汽車浪潮，到2014年中國各級政府密集出臺了近20項相關(guān)利好政策，再到造車新勢力接連涌現(xiàn)、倒下，不到10年時間。

在這場關(guān)于速度的戰(zhàn)役里，造車新勢力要面對的壓力遠勝于傳統(tǒng)車企的新能源汽車品牌，資金、技術(shù)、人才、品牌等傳統(tǒng)車企長期積累的優(yōu)勢，造車新勢力都要重頭做起。

這也決定了當造車新勢力下場加入這場“追風口”的戰(zhàn)役，它們就必須要跑得更快，才有機會存活。

當下的造車新勢力，無疑仍然站在風口。全球范圍內(nèi)，各國關(guān)于汽車二氧化碳的減排目標愈發(fā)嚴苛，推動了燃油車時代往新能源汽車時代邁進。在燃油車時代失去先發(fā)優(yōu)勢的中國，也正通過大力扶持新能源汽車發(fā)展實現(xiàn)在全球汽車產(chǎn)業(yè)的“彎道超車”，給予了造車新勢力更多發(fā)展動力。資本市場的熱捧，也給造車新勢力的后續(xù)發(fā)展補充了足夠多的燃料。

但風口從來都不是雨露均沾，一個領(lǐng)域一旦成為風口，資本、創(chuàng)業(yè)者洶涌而來的同時，大洗牌、倒閉潮也必將接踵而至。

就如同雷軍曾回應“飛豬理論”時強調(diào)的“任何人的成功都需要一萬個小時苦練”一樣，并不是每一只站在風口上的“豬”，都能夠成功起飛，那些自己未能長出“小翅膀”的造車新勢力，逐漸湮沒在時代洪流里。

3、格局初定

“一年賣出10萬臺車是所有未來可能性的前提?！?3個月以前，何小鵬在面對媒體時曾這樣說。

彼時，在何小鵬的理解中，造車新勢力有三關(guān)要過：1、想辦法實現(xiàn)一臺展車；2、從一臺車到幾百臺幾千臺車且安全智能；3、每個月能穩(wěn)定交付且品牌向上、研發(fā)注入活力。

在經(jīng)歷疫情的黑天鵝和特斯拉國產(chǎn)化的威脅后，頭部造車新勢力似乎都安穩(wěn)過度到了何小鵬說的第三階段。2020年下半年，造車新勢力新車型開始放量，公司業(yè)務跑順，規(guī)模效應也開始顯現(xiàn)。這讓頭部的造車新勢力緩了一口氣，也交出了漂亮的Q3答卷。

第三季度，新勢力的銷量增長令人矚目。其中，蔚來共交付1.2萬輛車，同比增長154%；小鵬交付8578輛，同比大增 265.8%；理想交付8660輛，環(huán)比增長31.1%創(chuàng)新高，理想ONE9月-10月連續(xù)2個月成為國內(nèi)新能源SUV銷量第一。

銷量增長也讓新勢力財務情況好轉(zhuǎn)。以蔚來為例，2020年第三季度蔚來營收持續(xù)高增長，虧損有所收窄。Q3蔚來實現(xiàn)總營收45.26億元，同比增長146.4%；凈虧損收窄至10.47億元，同比下降58.5%。

除蔚來外，另外兩家上市造車新勢力也在Q3逆轉(zhuǎn)頹勢，其中小鵬汽車總營收同比增長342.5%，達到19.90億元；理想汽車總營收達到25.11億元，本季度實現(xiàn)扭虧為盈。

在前期巨大的投入后，造車新勢力的主力車型開始造血。

第三季度，蔚來、小鵬、理想單車毛利分別為5.1/0.7/5.6萬元。這其中理想的成本控制最為理想，蔚來在改革后單車銷售及管理費用明顯下降，而小鵬雖然毛利較低，但也呈上升趨勢。

“現(xiàn)在媒體批評造車新勢力很少再用‘燒錢圈錢’這樣的詞匯了，從銷量和財務狀況來看新勢力已經(jīng)穩(wěn)住了?！逼嚪治鰩熤軡龑Α柑娇蚑anker」表示。在周濤看來，頭部造車新勢力在2020年已完成了產(chǎn)品的迭代更新，“新車型的上市對頭部造車新勢力而言就是良好的循環(huán)的開始”。

特斯拉是眾多造車新勢力對標的首要目標，而現(xiàn)在這種對標已經(jīng)開始照進現(xiàn)實。

“我們可以將造車新勢力的發(fā)展進程和特斯拉相比較，特斯拉的銷量也是從2018年開始暴漲的，2014年的時候特斯拉年銷量3.2萬輛，和現(xiàn)在的造車新勢力銷量差不多，后面Model 3 開始放量，特斯拉整個盤子才盤活的。”一位造車新勢力內(nèi)部人員李政對「探客Tanker」表示。

李政認為，造車新勢力接下來的重中之重將是產(chǎn)品力的提升和自動駕駛等技術(shù)的研發(fā)。銷量以外，技術(shù)布局的對標也開始了。

在此前9月份的北京車展上，蔚來發(fā)布NIO OS 2.7.0及NOP 領(lǐng)航輔助功能，NOP融合車載導航、高精地圖和輔助駕駛，可實現(xiàn)自動駛出匝道、自動變道等功能。同時，據(jù)知情人士透露，蔚來自研的芯片或?qū)?020 NIO DAY上公布，這意味著蔚來將成為繼特斯拉后第二個自主研發(fā)自動駕駛芯片的車企。

而在自動駕駛方面，小鵬汽車成為與特斯拉技術(shù)水平最接近的造車新勢力。在自動泊車功能中，小鵬在自動泊車中的場景數(shù)量、識別率超過特斯拉Model 3。

“在技術(shù)的角度來看，造車新勢力的發(fā)展階段相當于特斯拉的15-17年?！崩钫f道。但與彼時在智能汽車領(lǐng)域獨步天下的特斯拉相比，造車新勢力所面臨的大環(huán)境已大不相同。

在頭部造車新勢力逆轉(zhuǎn)的同時，傳統(tǒng)巨頭和國內(nèi)自主品牌也已殺入新能源汽車市場。部分業(yè)內(nèi)觀點認為，造車新勢力實現(xiàn)快速增長的最大原因仍是國內(nèi)新能源汽車市場大環(huán)境的逆轉(zhuǎn)和國家的政策紅利。

汽車行業(yè)觀察人士張平認為，造車新勢力在成長，傳統(tǒng)巨頭們也在成長，不能將造車新勢力孤立出來看。在張平看來，目前造車新勢力的銷量仍不及傳統(tǒng)車企的“零頭”，遠未到可以松懈的時候。

“造車新勢力需要付出比其他車企更多的努力，不然造車新勢力也只會曇花一現(xiàn)?！睆埰秸f道。

4、困局待破

“今年是造車新勢力的‘生死年’，造車新勢力活不過3家”，每當造車新勢力遭遇危機，這樣的預測就會出現(xiàn)。

“有些人會說，這是人們對新事物過于苛刻，但是從歷史來看很多車企就是死在這些問題上的，甚至有部分死掉的車企曾經(jīng)做的比新勢力要好?！逼嚬こ處熤芰紝Α柑娇蚑anker」表示。

周良所指的問題，就是造車新勢力的質(zhì)量問題。在2020年造車新勢力交付逐漸走上正軌的同時，質(zhì)量問題也浮出水面。例如，今年以來，理想ONE在9個月時間內(nèi)就發(fā)生了6起“斷軸”事件。

“如果說自燃還有部分原因可以歸結(jié)到電池廠商，那么斷軸這種事就說不過去了?！敝芰颊f道。

隨后的11月1日，理想汽車宣布對存在隱患的理想ONE進行“硬件優(yōu)化升級”，CEO李想首度公開承認理想ONE底盤懸掛下擺臂存在設(shè)計缺陷，但提出了一個令人匪夷所思的“硬件升級”概念來解決此事。在輿論發(fā)酵5天后，理想汽車終于松口，宣布將召回2020年6月1日之前出廠的10469輛理想ONE汽車。

在周良看來，理想汽車的此次“斷軸”事件將造成深遠的影響?！澳憧偣矝]賣多少輛車，一下就撤回一半的車，這中間的召回成本將對理想的財務狀況造成不小的影響，另一方面，理想的品牌口碑也會因為這次事件而受到打擊。”

除財務及品牌等短期影響外，質(zhì)量問題事件背后也折射出了造車新勢力對車型設(shè)計及產(chǎn)品質(zhì)量把關(guān)的缺陷。而在周良看來，車型設(shè)計和對品控的把握是“花錢買不來”的，只能靠肉身踩雷去積累經(jīng)驗。對造車新勢力來說，若要去解決這樣的問題，所付出的成本是他們無法想象的。而傳統(tǒng)汽車廠商在汽車安全領(lǐng)域已經(jīng)投入了幾十年，甚至上百年。

在汽車行業(yè)，質(zhì)量是一個絕對不能忽視的問題。除此以外，在生產(chǎn)端造車新勢力也不存在優(yōu)勢。量產(chǎn)交付曾讓造車新勢力飽受質(zhì)疑，截至目前這個問題依舊存在?！?019年，所有新造車企業(yè)都沒有兌現(xiàn)按時交付；2020年，有很大可能也難以全部按時交付?！敝芰颊f道。

交付慢的背后，是造車新勢力在野蠻生長中忽視的一系列問題的集中體現(xiàn)。以蔚來為例，蔚來在上市后原本計劃在上海嘉定自建工廠，但由于上市后的巨虧，導致自建工廠的計劃付諸東流。

當前，蔚來仍是由江淮汽車代工生產(chǎn)，小鵬自建肇慶工廠后處于自產(chǎn)和代工并存的模式，威馬選擇自建工廠，理想也在收購力帆汽車后自產(chǎn)。而在未來規(guī)劃上，蔚來將持續(xù)擴建合肥江淮工廠；威馬將啟用與湖北星暉在黃岡合資建立的星暉產(chǎn)業(yè)園，生產(chǎn)新一代5G智能汽車。

“沒有自己自主的工廠，意味著品牌受制于人，品控更難做，消費者也很難信任，現(xiàn)在的情況是，新車量產(chǎn)慢，造出來的車質(zhì)量又頻發(fā)問題，這對造車新勢力廠商來說是一個能決定生死的危機?！敝芰颊f道。

此外，拋去造車新勢力自身存在的問題，外在的競爭也會進一步擠壓其生存空間。

“前兩年造車新勢力不把傳統(tǒng)車企放在眼里，覺得他們轉(zhuǎn)型慢、車型也沒亮點，但是當這些巨頭開始轉(zhuǎn)身的時候，那種力量是造車新勢力無法阻擋的，光看產(chǎn)品節(jié)奏就很明顯，蔚來現(xiàn)在三款車，小鵬兩款，這種產(chǎn)品陣容擴充速度是完全比不過傳統(tǒng)巨頭的。”周良表示。

當前，新能源汽車在購買成本、充電便利性等方面與傳統(tǒng)燃油汽車相比還有一定的差距，整個新能源汽車市場蛋糕也不夠大。

這場燃油車與新能源車的戰(zhàn)爭仍將持續(xù)數(shù)十年，這對于建立僅數(shù)年的造車新勢力而言是煎熬的，而勝利還遙遙無期。

5、結(jié)語

2020年，政府對能源安全的渴求、對新能源產(chǎn)業(yè)的大力扶持，讓中國不僅擁有完整、高效和規(guī)?；墓湥€有全球最大的新能源汽車消費市場。

“越來越多的人認識到新能源汽車或者說智能汽車不是簡單的硬件革命，而是‘硬件+軟件’的革命?！痹趶堮Y看來，上一波是十年前的智能手機替代黑白機，下一個十年就是智能汽車替代傳統(tǒng)燃油車。智能汽車是一個智能終端，它要解決的不僅僅是駕駛的問題，更多的是互聯(lián)互通及更多的應用問題。

在這一場汽車產(chǎn)業(yè)的革命里，盡管只成立數(shù)年，在汽車產(chǎn)業(yè)的影響力依然有限，但造車新勢力短短幾年間在造車上“從0到1”的突破，仍然讓人看到了“中國速度”的無限可能。

但不容忽視的是，資本熱捧之下，造車新勢力的發(fā)展仍然存在頗多問題，而這些問題能否解決，將關(guān)系到未來存亡。