新能源汽車市場景氣度持續(xù)攀升，負極材料需求供應緊張，導致石墨化產(chǎn)能缺口拉大，加工費漲價趨勢也愈演愈烈。

高工鋰電獲悉，目前國內(nèi)負極石墨化加工主流報價在1.8-2.2萬元/噸，部分零單報價達到2.3-2.5萬元/噸，相較于2021年初1.2-1.5萬/噸，最高漲幅超過100%。

一位負極企業(yè)高層表示，高位報價主要來自第三方石墨化代加工廠，負極廠家“自營”加工廠漲價幅度相對較小。隨著負極頭部企業(yè)石墨化加工比例不斷提升，短期逐利抬高報價的第三方石墨化代加工廠未來或難以生存。

負極石墨化加工漲價背后，源自產(chǎn)能的供不應求。

“由于內(nèi)蒙古地區(qū)環(huán)保和限電等政策，部分小的石墨化代加工廠已陸續(xù)關(guān)停，大廠開工率不足。相比下游市場旺盛對于負極材料需求持續(xù)增長，石墨化短期供應緊張，加工費被持續(xù)推高?！卑俅ü煞莞邔颖硎?。

據(jù)了解，人造石墨仍是負極材料的應用主流，作為人造石墨制備過程中的關(guān)鍵工序，石墨化加工電費約占石墨化成本60%，屬于高能耗產(chǎn)業(yè)，主要集中在內(nèi)蒙古、四川、山西、云南等地區(qū)。

由于單位電價低廉，內(nèi)蒙古是國內(nèi)負極石墨化產(chǎn)能重要集聚地，約占全國總產(chǎn)能46%。受“雙碳”國家戰(zhàn)略目標及內(nèi)蒙古能耗“雙控”政策影響，負極石墨化新增產(chǎn)能被抑制，企業(yè)開工率也受到一定限制。

中科星城總經(jīng)理皮濤進一步指出，基于各地政府能耗控制政策、環(huán)評壓力、頻繁限電及電費上漲等原因，負極石墨化產(chǎn)能釋放及擴張均不及預期，導致供給缺口越拉越大。加之石墨化加工建設周期需要至少半年至1年時間，即便到明年上半年，石墨化產(chǎn)能缺口依然難以緩解。

為滿足未來巨大的市場需求，目前負極龍頭正在加速部署負極“一體化”項目（包括粉碎、造 粒、石墨化、碳化、篩分、除磁等負極材料全工序）建設，并成為石墨化產(chǎn)能擴張的主力。未來負極產(chǎn)業(yè)高度集中的局面將進一步穩(wěn)固。

石墨化短期供需缺口加劇

事實上，從去年四季度開始，國內(nèi)負極石墨化產(chǎn)能已經(jīng)顯露出緊缺態(tài)勢。隨著今年鋰電池市場高開高走，石墨化代加工價格也持續(xù)上行。

高工鋰電研究所(GGII)調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，2021年上半年中國負極石墨化加工價格上漲超60%，鋰電池市場需求旺盛帶動上游負極人造石墨出貨量，導致負極石墨化供不應求。預計2021年下半年負極石墨化產(chǎn)能仍將維持供應緊張態(tài)勢。

皮濤表示，目前大客戶長單價格增長幅度較小，零單價格變動幅度較大，但是隨著石墨化產(chǎn)能缺口的進一步拉大，短期逐利為主的第三方石墨化加工企業(yè)的價格仍會上漲。

璞泰來相關(guān)人士也坦言，未來一段時期內(nèi)負極石墨化加工成本上漲趨勢明顯。

短期來看，負極石墨化缺口進一步增大的原因在于：

1、動力電池領(lǐng)域下半年訂單依然飽滿。GGII預計，下半年我國新能源汽車市場產(chǎn)銷兩旺的局面仍將維持，全年產(chǎn)銷量有望歷史性突破300萬輛。動力電池產(chǎn)能需求大幅增長，將愈發(fā)加劇負極石墨化的產(chǎn)能缺口。

2、由于前兩年負極石墨化產(chǎn)能結(jié)構(gòu)性過剩，導致價格低位運行，去年新增產(chǎn)能非常少。頭部廠家產(chǎn)能擴建基本是從年底前后才陸續(xù)開啟，審批周期疊加建設周期也在拉長石墨化產(chǎn)能的釋放周期。

3、各地政府能耗控制政策、環(huán)評壓力、限電及電費上漲等原因，負極石墨化整體產(chǎn)能釋放及擴張均不及預期。

總體而言，雖然目前已經(jīng)有不少石墨化產(chǎn)能正在推進建設及規(guī)劃建設，但下半年大規(guī)模產(chǎn)能釋放有限，供需缺口依然難以緩解，具備一定規(guī)模的產(chǎn)能預計明年才能陸續(xù)釋放。

負極龍頭加速提升石墨化比例

一面是滿足鋰電池下一階段的高增長需求，一面是應對原材料、石墨化價格上漲壓力，負極材料企業(yè)不斷提升石墨化自供比例，加快負極一體化項目打造。

高工鋰電獲悉，石墨化在負極成本中占比在50%左右，由于前期投入大、技術(shù)壁壘高等原因，初期負極材料企業(yè)石墨化加工主要依靠外協(xié)。目前能夠完全實現(xiàn)石墨化“自營”的負極企業(yè)僅有尚太科技一家。

隨著動力電池規(guī)模持續(xù)擴大，材料企業(yè)降本需求迫切，主流負極材料企業(yè)開始通過自建、收購或入股的方式加碼石墨一體化、碳化產(chǎn)能，提升石墨化自供比例，實現(xiàn)快速降本、提高盈利能力。

根據(jù)行業(yè)測算，石墨化自供比例提升20%，毛利率可提升近6%。

高工鋰電注意到，今年以來，負極材料（人造石墨）頭部企業(yè)包括璞泰來、杉杉股份、凱金能源、中科電氣、尚太科技、翔豐華等均在加速擴產(chǎn)石墨化產(chǎn)能及負極材料一體化項目，擴產(chǎn)涉及金額超250億元。

目前，負極材料頭部企業(yè)已經(jīng)成為石墨化產(chǎn)能擴張的主力，預計占據(jù)國內(nèi)石墨化產(chǎn)能約60%的市場份額。同時，石墨化代加工企業(yè)產(chǎn)能也優(yōu)先供應頭部企業(yè)。

從市場格局來看，當前國內(nèi)負極材料市場集中度較高。GGII數(shù)據(jù)顯示，2021H1 CR3行業(yè)集中度為49%，CR6行業(yè)集中度為79%。其中，人造石墨市場呈現(xiàn)璞泰來（紫宸）與杉杉的雙寡頭格局。

2020-2021H1年CR3、CR6集中度

 數(shù)據(jù)來源：高工產(chǎn)研鋰電研究所（GGII），2021.7

隨著石墨化“自營”比例提升，負極一體化項目優(yōu)勢凸顯，未來負極材料市場集中度將會進一步向頭部企業(yè)集中。