“智能駕駛行業(yè)已迎來(lái)商業(yè)化能力的大考，潛力企業(yè)們將在2021年呈交第一份‘答卷’，穩(wěn)定量產(chǎn)能力成為核心‘考點(diǎn)’?！苯?，泰合資本智能駕駛團(tuán)隊(duì)基于對(duì)行業(yè)的研究及以往交易經(jīng)驗(yàn)，對(duì)當(dāng)下行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的賽點(diǎn)、未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)進(jìn)行深度分析，并特別強(qiáng)調(diào)了“量產(chǎn)”對(duì)于推動(dòng)智能駕駛行業(yè)滾滾向前的重要作用。

內(nèi)容來(lái)源：泰合研究

縱觀近幾年智能駕駛的發(fā)展，科技公司加速布局，技術(shù)儲(chǔ)備逐步遞進(jìn)、資本市場(chǎng)持續(xù)看好，整個(gè)行業(yè)呈欣欣向榮之勢(shì)。伴隨各大公司商業(yè)化的逐漸落地，從業(yè)者、投資人及產(chǎn)業(yè)鏈上下游似乎已達(dá)成共識(shí)：智能駕駛的量產(chǎn)號(hào)角全面吹響。

智能駕駛技術(shù)發(fā)展勢(shì)頭迅猛，GM Cruise模式浮出水面 

智能駕駛行業(yè)發(fā)展至今，被行業(yè)公認(rèn)有商業(yè)價(jià)值的發(fā)展模式大致分為三類，即Waymo 模式、Tesla模式與GM Cruise模式。

圖示：通用汽車Cruise智能駕駛車輛 

這三種模式各有價(jià)值，Waymo模式以谷歌為代表，致力于RoboTaxi和RoboTruck一步到位；Tesla模式則是以售賣為核心的電動(dòng)車廠商，自主發(fā)展智能駕駛技術(shù)、實(shí)現(xiàn)自產(chǎn)自銷；GM Cruise模式將汽車廠家實(shí)力為依托，劃分出獨(dú)立的智能駕駛公司，為主機(jī)廠的智能化與智能駕駛提供服務(wù)。無(wú)論哪種模式，出發(fā)點(diǎn)都是為了提高社會(huì)運(yùn)行效率，提升駕駛者安全性和改善駕乘體驗(yàn)。

GM Cruise模式在國(guó)內(nèi)最具代表性的智能駕駛技術(shù)公司——毫末智行，作為從長(zhǎng)城汽車分化出的獨(dú)立科技公司，具有與主機(jī)廠綁定的天然優(yōu)勢(shì)，不僅意味著在產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同、質(zhì)量管理、成本控制、智能駕駛數(shù)據(jù)量上的優(yōu)勢(shì)，也是可以迅速實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化落地的一種模式。

技術(shù)“決勝”取決于數(shù)據(jù)規(guī)模，盡早商業(yè)化落地才是“王道”

今年以來(lái)，無(wú)論是特斯拉、小鵬等在智能駕駛領(lǐng)域重點(diǎn)布局的新勢(shì)力主機(jī)廠，還是華為等入局智能駕駛的科技公司，都在推出各種新技術(shù)、新產(chǎn)品。從競(jìng)爭(zhēng)格局來(lái)看，目前高級(jí)別智能駕駛解決方案仍處于demo階段，真正的高階智能駕駛距離大規(guī)模商業(yè)化應(yīng)用還有很長(zhǎng)的一段路要走。但是，這并不妨礙各公司在智能駕駛方面的開(kāi)拓與努力，反而加快了他們?cè)诩夹g(shù)方面創(chuàng)新與商業(yè)化進(jìn)程的加快。

作為智能駕駛行業(yè)的長(zhǎng)期陪伴者與觀察者，泰合資本在分析中指出，數(shù)據(jù)是行業(yè)技術(shù)的核心競(jìng)爭(zhēng)點(diǎn)，對(duì)技術(shù)迭代起到?jīng)Q定性作用，唯有提高數(shù)據(jù)迭代速度、降低迭代成本，才能持續(xù)的取得勝利，真實(shí)數(shù)據(jù)規(guī)模已然成為智能駕駛行業(yè)“命脈”。

智能駕駛行業(yè)也是一個(gè)“長(zhǎng)坡厚雪”式的賽道，量產(chǎn)是后續(xù)數(shù)據(jù)積累的大前提，無(wú)論是那些主機(jī)廠，還是科技公司，都在朝著產(chǎn)品早日量產(chǎn)落地，資金投入和回報(bào)盡早平衡而努力。相關(guān)資料顯示，百度Apollo智能駕駛在今年下半年開(kāi)始，量產(chǎn)逐漸迎來(lái)高峰，預(yù)計(jì)未來(lái) 3-5 年內(nèi)前裝量產(chǎn)搭載量達(dá)到 100 萬(wàn)臺(tái)；毫末智行無(wú)人車目前量產(chǎn)5000臺(tái)/月，預(yù)計(jì)三年內(nèi)，搭載其智能駕駛系統(tǒng)的乘用車輛將達(dá)到100萬(wàn)臺(tái)，搶占業(yè)內(nèi)首個(gè)量產(chǎn)規(guī)模達(dá)百萬(wàn)級(jí)的先機(jī)。泰合資本認(rèn)為，在已經(jīng)具備大量量產(chǎn)訂單和交付的頭部智能駕駛解決方案的企業(yè)中，誰(shuí)能以更快速度形成自己的技術(shù)能力閉環(huán)、并與主機(jī)廠就數(shù)據(jù)合作模式達(dá)成一致，誰(shuí)就將在未來(lái)高階智能駕駛解決方案競(jìng)爭(zhēng)中處于絕對(duì)優(yōu)勢(shì)地位。

數(shù)據(jù)能力閉環(huán)+商業(yè)模式開(kāi)放, 推動(dòng)企業(yè)量產(chǎn)落地提速

在泰合資本看來(lái)，智能駕駛是包含感知硬件、算力平臺(tái)、系統(tǒng)軟件、中間件、應(yīng)用層軟件的復(fù)雜生態(tài)，其解決方案還需要和汽車的各種結(jié)構(gòu)有緊密關(guān)聯(lián)。因此，成功的企業(yè)必須具備軟硬件全棧技術(shù)能力。而未來(lái)的智能駕駛供應(yīng)商，必須掌握整個(gè)復(fù)雜產(chǎn)業(yè)鏈各個(gè)環(huán)節(jié)的技術(shù)能力，未來(lái)勝出的企業(yè)一定得是"十項(xiàng)全能"型選手。

內(nèi)容來(lái)源：藤本隆宏、國(guó)泰君安證券

值得關(guān)注的是，泰合資本提出的智能駕駛技術(shù)包含的兩個(gè)主要應(yīng)用方向，一是賦能出行服務(wù)（含物流）企業(yè)，如Waymo、robotax、 AutoX等主攻無(wú)人駕駛出租車領(lǐng)域，為人類出行提供便利的科技公司；再或者像美團(tuán)、京東、阿里等主攻無(wú)人配送領(lǐng)域，均是通過(guò)降低人力成本，提高整個(gè)配送系統(tǒng)的運(yùn)行效率，互聯(lián)網(wǎng)和物流頭部企業(yè)；二是賦能主機(jī)廠，如特斯拉、小鵬、長(zhǎng)城等車企，將智能駕駛技術(shù)應(yīng)用到乘用車領(lǐng)域，通過(guò)產(chǎn)品提升駕駛者安全性改善駕乘體驗(yàn)。而毫末智行，是目前業(yè)內(nèi)少有的在兩個(gè)應(yīng)用方向都已實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)的企業(yè)。在2021年半年時(shí)間內(nèi)，毫末智行智能駕駛乘用車產(chǎn)品“小魔盒”行駛里程已突破45萬(wàn)公里，搭載其智能駕駛系統(tǒng)的長(zhǎng)城高端車型“WEY摩卡”已完成5000臺(tái)裝載。無(wú)人配送車已聯(lián)手美團(tuán)、“物美+多點(diǎn)”落地及商業(yè)化運(yùn)營(yíng)。

智能駕駛悄然開(kāi)啟商業(yè)化時(shí)代，在競(jìng)爭(zhēng)激烈的賽道里，量產(chǎn)成為最核心的一環(huán)，這不僅是商業(yè)落地能力的最關(guān)鍵指標(biāo)，更是智能駕駛領(lǐng)域未來(lái)產(chǎn)品升級(jí)、數(shù)據(jù)積累和技術(shù)迭代的基礎(chǔ)。伴隨量產(chǎn)而來(lái)的海量數(shù)據(jù)，將讓一批先發(fā)企業(yè)進(jìn)一步擴(kuò)大優(yōu)勢(shì)，進(jìn)入“強(qiáng)者恒強(qiáng)、強(qiáng)者更強(qiáng)”的良性循環(huán)。