動(dòng)力鋰電池行業(yè)有哪些創(chuàng)業(yè)機(jī)會(huì)？
在重重挑戰(zhàn)下，初創(chuàng)企業(yè)如果繼續(xù)進(jìn)入電池主體的競(jìng)爭(zhēng)格局，需要大量的資金和技術(shù)投入，而且勝出的機(jī)會(huì)渺茫。與其固守電池本體，初創(chuàng)企業(yè)可以在產(chǎn)業(yè)鏈的細(xì)分領(lǐng)域?qū)ふ覚C(jī)會(huì)，如電池隔膜、電池管理系統(tǒng)等。
一方面是因?yàn)椋m然鋰電行業(yè)發(fā)展勢(shì)頭良好，但是原材料價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、毛利下降等不利因素仍然存在，鋰電行業(yè)低端產(chǎn)能過剩和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)在加劇，補(bǔ)貼準(zhǔn)入門檻大幅度提升、行業(yè)集中度加大，短期市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)也比較大。另一方面是因?yàn)椋姵馗裟ず碗姵毓芾硐到y(tǒng)是國(guó)內(nèi)動(dòng)力鋰電池行業(yè)在技術(shù)上比較薄弱的環(huán)節(jié)，此次《外商投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄》征求意見稿對(duì)汽車電子和新能源汽車電池生產(chǎn)制造領(lǐng)域放開準(zhǔn)入限制，且和電池相關(guān)的項(xiàng)目只包括電池隔膜（厚度15-40μm，孔隙率40%-60%）和電池管理系統(tǒng)，國(guó)家此次鼓勵(lì)外商投資，意在通過市場(chǎng)換技術(shù)，以求盡快彌補(bǔ)國(guó)內(nèi)技術(shù)短板。
1、鋰離子電池隔膜
在 3C 鋰電時(shí)代，國(guó)內(nèi)隔膜市場(chǎng)是個(gè)十幾億的小市場(chǎng)，動(dòng)力電池的爆發(fā)將國(guó)內(nèi)隔膜市場(chǎng)引向百億級(jí)別的大市場(chǎng)，同時(shí)也一直得到我國(guó)產(chǎn)業(yè)政策和資金方面的支持。
鋰電池電解液需求量大，電解液占鋰離子電池成本12%左右，毛利率約為30%～40%，是鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈中盈利能力較強(qiáng)的環(huán)節(jié)之一。電解液企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力在于以添加劑為核心的配方，行業(yè)進(jìn)入壁壘極高，需要較長(zhǎng)時(shí)間的技術(shù)積累，投資門檻并不高，5000噸的電解液產(chǎn)能投資在1個(gè)億左右。
3、PACK以及電池管理
電芯生產(chǎn)的工藝和技術(shù)相對(duì)成熟，但是動(dòng)力鋰電池中電芯組合對(duì)電芯的一致性提出了比較高的要求，因此生產(chǎn)設(shè)備的資金投入也很大。一般來說，建設(shè)一條磷酸鐵鋰電芯生產(chǎn)線至少需要5000萬元的啟動(dòng)資金，對(duì)于初創(chuàng)企業(yè)來說進(jìn)入這一領(lǐng)域很困難，傳統(tǒng)的電池生產(chǎn)企業(yè)更有優(yōu)勢(shì)。
鋰離子電池隔膜作為鋰離子電池的關(guān)鍵材料，成本約占鋰離子電池成本的10%-20%，毛利率則可達(dá)50%-60%，被認(rèn)為是鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈中最具投資價(jià)值的行業(yè)之一。而隔膜行業(yè)擁有較高的技術(shù)含量，中高端市場(chǎng)長(zhǎng)期為日本旭化成、日本東燃化學(xué)以及美國(guó)Celgard等企業(yè)壟斷。國(guó)內(nèi)鋰離子電池隔膜呈現(xiàn)低端市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈和中高端市場(chǎng)供給不足的局面，對(duì)于電池隔膜企業(yè)來說，產(chǎn)品高端化才是比較有希望的出路。
2014 年銷售的國(guó)產(chǎn)隔膜中，中科科技、星源材質(zhì)和金輝高科三家企業(yè)銷量占比達(dá)到了52%。其中中科科技和金輝高科作為老牌隔膜生產(chǎn)企業(yè)，在隔膜領(lǐng)域的出貨量一直保持行業(yè)前三，但是在隔膜技術(shù)不斷突破和競(jìng)爭(zhēng)加劇的環(huán)境下，其技術(shù)相對(duì)停滯不前，整體競(jìng)爭(zhēng)力有所下降。星源材質(zhì)是國(guó)內(nèi)最高同時(shí)擁有干法隔膜和濕法隔膜的企業(yè)，在產(chǎn)品、技術(shù)和渠道建設(shè)方面具備較強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力，客戶包括LG化學(xué)、比亞迪、天津力神、中航鋰電、萬向集團(tuán)等。
新三板中目前有五家已掛牌隔膜企業(yè)，包括鴻圖隔膜、惠強(qiáng)新材、紐米科技、旭成科技、金力股份。根據(jù)2015年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，除了鴻圖隔膜，其他四個(gè)企業(yè)都是虧損。根據(jù)2016年上半年財(cái)報(bào)，這五家企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況都有所好轉(zhuǎn)。其原因主要有市場(chǎng)隔膜需求量增加、技術(shù)創(chuàng)新、擴(kuò)產(chǎn)等。
隔膜行業(yè)的創(chuàng)業(yè)機(jī)會(huì)集中在中高端產(chǎn)品市場(chǎng)供不應(yīng)求，濕法隔膜替代干法隔膜的趨勢(shì)已經(jīng)逐步明朗。但是電池隔膜前期生產(chǎn)設(shè)備投入大，產(chǎn)品從小樣到量產(chǎn)，市場(chǎng)還需要有一段推廣期，無法有效利用產(chǎn)能。
2、鋰電池電解液
鋰電池電解液需求量大，電解液占鋰離子電池成本12%左右，毛利率約為30%～40%，是鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈中盈利能力較強(qiáng)的環(huán)節(jié)之一。電解液企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力在于以添加劑為核心的配方，行業(yè)進(jìn)入壁壘極高，需要較長(zhǎng)時(shí)間的技術(shù)積累，投資門檻并不高，5000噸的電解液產(chǎn)能投資在1個(gè)億左右。
而且隨著新能源汽車的爆發(fā)性增長(zhǎng)，2015年中國(guó)鋰離子電池電解液出貨6.33萬噸，同比增長(zhǎng)48.9%，其中2014年動(dòng)鋰力電池用電解液占比不到20%，2015年動(dòng)力鋰電池電解液占比41.2%，比例大幅上升。2016年我國(guó)動(dòng)力鋰電池電解液需求量可達(dá) 5.5 萬噸，同比增長(zhǎng)111%，動(dòng)力鋰電池電解液占比將達(dá)到62%；2017年動(dòng)力鋰電池電解液需求量將超過7.7萬噸，同比增長(zhǎng)40%以上，動(dòng)力鋰電池電解液占比將達(dá)到59%；2018年動(dòng)力鋰電池電解液需求量將達(dá)到10萬噸，動(dòng)力鋰電池電解液占比將維持在60%。
中國(guó)市場(chǎng)上，電解液國(guó)產(chǎn)化率超過 80%，國(guó)內(nèi)主要電解液廠商新宙邦、天賜材料、國(guó)泰華榮、珠海賽緯、杉杉、天津金牛等在2015年的產(chǎn)能分別為2萬噸、1.8萬噸、1萬噸、1萬噸、0.8萬噸、0.8萬噸，電解液龍頭也在繼續(xù)擴(kuò)張鋰鹽產(chǎn)能。新宙邦已經(jīng)成為三星、松下、索尼、ATL和比克的供應(yīng)商；國(guó)泰已經(jīng)成為松下、索尼、Maxell、三星、LG化學(xué)、比亞迪和力神的供應(yīng)商；杉杉已經(jīng)成為比亞迪、力神、ATL和比克的供應(yīng)商。
根據(jù)新宙邦第三季度財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，公司凈利潤(rùn)同期增長(zhǎng)了71.62%，主要原因之一是鋰離子電池化學(xué)品受益于新能源汽車行業(yè)快速發(fā)展，銷量大幅增長(zhǎng)。天賜材料2016年第三季度財(cái)報(bào)也顯示企業(yè)凈利潤(rùn)同期大幅度增長(zhǎng)，主要得益于電解液銷量及價(jià)格較上年同期大幅度增長(zhǎng)。
電解液領(lǐng)域的創(chuàng)業(yè)機(jī)會(huì)可能在于尋找更優(yōu)質(zhì)的電解質(zhì)替代品，六氟磷酸鋰具有熱穩(wěn)定性差等缺點(diǎn)，近年來各企業(yè)和研究機(jī)構(gòu)都在尋求新的替代品。
3、PACK以及電池管理
電芯生產(chǎn)的工藝和技術(shù)相對(duì)成熟，但是動(dòng)力鋰電池中電芯組合對(duì)電芯的一致性提出了比較高的要求，因此生產(chǎn)設(shè)備的資金投入也很大。一般來說，建設(shè)一條磷酸鐵鋰電芯生產(chǎn)線至少需要5000萬元的啟動(dòng)資金，對(duì)于初創(chuàng)企業(yè)來說進(jìn)入這一領(lǐng)域很困難，傳統(tǒng)的電池生產(chǎn)企業(yè)更有優(yōu)勢(shì)。
創(chuàng)業(yè)企業(yè)可以以電芯為切入點(diǎn)，做電池管理系統(tǒng)（BMS），BMS是解決電池一致性的關(guān)鍵，在動(dòng)力鋰電池包中占1/10的成本。而且業(yè)內(nèi)認(rèn)為，在新能源汽車快速放量的推動(dòng)下，電池管理系統(tǒng)市場(chǎng)規(guī)模將同步擴(kuò)張，2020年市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)360億元以上，未來前景廣闊。相比上游過多地牽扯材料，這個(gè)環(huán)節(jié)是較易建立起競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的。
不過，結(jié)合當(dāng)前的產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀分析，從事BMS研發(fā)生產(chǎn)的企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)越來越激烈，從技術(shù)層面來看也存在嚴(yán)重的兩極分化。部分企業(yè)通過自身研究或收購(gòu)，掌握了先進(jìn)的電池管理系統(tǒng)技術(shù)，比如均勝電子；而部分新進(jìn)入公司僅能開發(fā)低端的BMS產(chǎn)品。各主機(jī)廠對(duì)BMS的選擇依然多有不同，這也給了廣大BMS廠商帶來了發(fā)展機(jī)遇。
但隨著BMS安全和質(zhì)量問題越來越受到消費(fèi)者和政府監(jiān)管機(jī)構(gòu)的重視，專業(yè)從事BMS業(yè)務(wù)的公司在該領(lǐng)域仍具先發(fā)優(yōu)勢(shì)。首先BMS領(lǐng)域最核心的SOC估算和電池均衡技術(shù)具備相當(dāng)?shù)募夹g(shù)門檻，同時(shí)前期堅(jiān)持BMS主業(yè)的相關(guān)企業(yè)積累了大量的BMS運(yùn)行方面的經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)，對(duì)后期產(chǎn)品改進(jìn)具有極為重要的意義。
國(guó)內(nèi)BMS的研發(fā)生產(chǎn)主要集中在新能源汽車廠商（比亞迪）、電池PACK廠商（沃特瑪、普萊德等）、專業(yè)BMS廠商（惠州億能、深圳國(guó)新動(dòng)力等）。
