上市儀式結(jié)束后，李斌在朋友圈發(fā)布了一封感謝信，感謝投資人、合作伙伴、團(tuán)隊(duì)成員以及用戶。他表示：“今天是一個(gè)新的起點(diǎn)，但我們知道在前方有更多的挑戰(zhàn)。我們已經(jīng)做好準(zhǔn)備繼續(xù)向前，用行動(dòng)繼續(xù)回報(bào)大家的信任?！?br /> 從8月13日提交IPO文件到正式敲鐘，蔚來僅用了1個(gè)月的時(shí)間。但值得注意的是，根據(jù)此前蔚來汽車提交的招股書，蔚來計(jì)劃在IPO中發(fā)行1.6億股美國(guó)存托股份（ADS），發(fā)行價(jià)格區(qū)間為6.25-8.25美元，計(jì)劃募集資金不超過18億美元。而蔚來汽車6.26美元發(fā)行價(jià)僅略高于目標(biāo)價(jià)格區(qū)間的下限，與當(dāng)初18億美元的募資額度相比，募集資金的目標(biāo)已縮水約44%。
蔚來汽車敲鐘后，開局不算順利，迅速經(jīng)歷開盤即破發(fā)，后續(xù)股價(jià)走勢(shì)波動(dòng)劇烈。其股價(jià)也是高開低走，上演“股市過山車”，不如預(yù)想樂觀。
數(shù)據(jù)顯示，蔚來汽車上市首日開盤后便破發(fā)，股價(jià)呈現(xiàn)震蕩走勢(shì)，開盤價(jià)報(bào)6美元，低于6.26美元的發(fā)行價(jià)，下跌4.15%。開盤之后，其股價(jià)一度重挫逾14%，報(bào)5.35美元，跌破上一輪55.6億美元市場(chǎng)估值。雖然此后開始回升，收盤為6.60美元，首日收漲5.4%，但市值為67.7億美元，縮水超八成。
在上市第二個(gè)交易日，蔚來汽車迎來暴漲，股價(jià)一度飆漲超90%，刷新盤中歷史高位至12.69美元，市值最高突破130億美元，收漲近76%，超過長(zhǎng)城汽車（7.440, 0.22, 3.05%）。當(dāng)日收盤時(shí)，蔚來汽車股價(jià)大漲75.76%，報(bào)收11.60美元，市值為119.02億美元。
9月15日開盤前，蔚來汽車迎來第一份做空?qǐng)?bào)告。華爾街投行伯恩斯坦的分析師指出，因蔚來ES8訂單增速走低、銷售渠道狹窄、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈等原因，認(rèn)為其股票不適合投資，給予其“跑輸大市”評(píng)級(jí)，相當(dāng)于“賣出”評(píng)級(jí)，股價(jià)目標(biāo)價(jià)僅為4.2美元。新京報(bào)記者注意到，這一價(jià)格較14日收盤價(jià)降低了65%。
截至9月18日收盤，蔚來汽車股價(jià)報(bào)7.68美元，市值為78.8億美元。
在接受國(guó)內(nèi)媒體視頻采訪時(shí)，李斌表示，“估值是由市場(chǎng)決定的，不管什么樣的估值都是對(duì)公司價(jià)值的認(rèn)可”。但有證券分析人士指出，交付“跳票”、持續(xù)虧損、嚴(yán)峻的財(cái)務(wù)壓力等多重問題，使得蔚來汽車一直被市場(chǎng)詬病，其股價(jià)的走勢(shì)將很大程度取決于其在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的表現(xiàn)。
新融資被指僅夠撐一年半
嚴(yán)峻的財(cái)務(wù)壓力一直伴隨著蔚來汽車。8月14日，蔚來向美國(guó)證券交易委員會(huì)提交的招股書顯示，截至2018年6月30日，蔚來共進(jìn)行過6輪股權(quán)融資，募集資金24.52億美元（約169億元人民幣），其中，A輪融資3.5億美元，B輪融資3.4億美元，C輪融資5.7億美元，D輪融資10.9億美元，總計(jì)23.5億美元。
就公開披露的信息來看，蔚來無疑是新造車企業(yè)中融資額最大的公司，與融資能力相匹配的是蔚來的“燒錢”速度也高居行業(yè)前列。
據(jù)招股書數(shù)據(jù)，蔚來絕大部分融資資金都用到了汽車研發(fā)和銷售上。目前為止，蔚來共研發(fā)并生產(chǎn)了電動(dòng)超跑EP9、中大型SUV ES8和5座中型SUV ES6三款車型。招股書信息顯示，自2016年至2018年6月30日期間，蔚來在與汽車研發(fā)、服務(wù)建設(shè)等相關(guān)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中共投入104.1億元。
快速的燒錢速度也帶來巨大的經(jīng)營(yíng)壓力。截至今年上半年，在還未實(shí)現(xiàn)大規(guī)模量產(chǎn)情況下，蔚來賬上現(xiàn)金僅剩約45億元人民幣。
更值得注意的是，自蔚來汽車成立以來，公司還尚未實(shí)現(xiàn)盈利。招股書顯示，蔚來汽車在2016年和2017年，凈虧損額分別為25.7億和50.2億人民幣。今年上半年，蔚來汽車凈虧損33.255億元人民幣。也就是說，在過去的兩年半時(shí)間里，蔚來汽車共虧損109.15億元，折合每天虧損約1200萬元，且虧損速度在加快。
有投行預(yù)測(cè)稱，蔚來汽車的支出處于快速上升的狀態(tài)，預(yù)計(jì)到2025年，該公司仍將處于虧損狀態(tài)。盛寶銀行也表示，蔚來汽車在面臨巨額經(jīng)營(yíng)虧損、負(fù)債累累的情況下，很可能在未來重新尋求更多的融資，從而可能通過優(yōu)先股（可轉(zhuǎn)換債券）來稀釋股東權(quán)益。
“從2018年7月之后的12月內(nèi)，還需要6億美元資金投入。”蔚來在招股書中預(yù)測(cè)。這也意味著，目前蔚來保有的現(xiàn)金僅夠支撐一年時(shí)間。而按照蔚來此前日均“燒錢”1200萬元人民幣的節(jié)奏來計(jì)算，此番赴美上市，也僅僅能幫助蔚來續(xù)命18個(gè)月。
“IPO只是一次融資。”此前李斌在接受相關(guān)媒體采訪時(shí)，曾隱約透露出蔚來急需新一輪融資的信號(hào)。9月18日，有投資機(jī)構(gòu)人士在接受新京報(bào)記者采訪時(shí)指出，蔚來在巨虧狀況下赴美上市，的確說明其對(duì)融資的需求十分迫切。但根據(jù)目前種種情況，其未來經(jīng)營(yíng)預(yù)期將存在較大不確定性。
針對(duì)虧損問題，李斌卻認(rèn)為屬于投資而非虧損。他曾公開表示，“蔚來成立不到4年，還不是一個(gè)成熟的公司，我更愿意看成投資和投入。如果我們公司有十年以上你可以用‘虧損’兩個(gè)字，但是我們現(xiàn)在還在投入階段?！鼻苗姾蠼邮懿稍L時(shí)，李斌還表示，蔚來仍需要一定時(shí)間才能盈利，但對(duì)財(cái)務(wù)更好發(fā)展有信心。
