汽車玻璃行業(yè)是一個(gè)市場集中度高的寡頭競爭行業(yè)，目前業(yè)內(nèi)主要包括了福耀玻璃（中國）、信義玻璃（中國香港）、旭硝子（日本）、板硝子（日本）和圣戈班（法國）五大生產(chǎn)商，五家企業(yè)的全球市場份額超過了80%。目前，五大企業(yè)在企業(yè)規(guī)模、市場份額、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、盈利能力、市場結(jié)構(gòu)、客戶結(jié)構(gòu)以及產(chǎn)業(yè)鏈延伸等多個(gè)方面均存在一定差異，且各有優(yōu)勢。未來隨著各大汽車玻璃生產(chǎn)商在全球產(chǎn)能布局效果的不斷發(fā)揮，將有望進(jìn)一步加劇全球化競爭。

一、企業(yè)規(guī)模：圣戈班遙遙領(lǐng)先，其他企業(yè)規(guī)模相差不大

從企業(yè)規(guī)模來看，法國企業(yè)圣戈班的營收和資產(chǎn)規(guī)模均遙遙領(lǐng)先于其他企業(yè)。2017年，圣戈班實(shí)現(xiàn)營收3183億元，是營收最少企業(yè)信用玻璃的26倍；資產(chǎn)規(guī)模是信義玻璃的13倍。旭硝子的發(fā)展規(guī)模位居第二，但也遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于圣戈班。福耀玻璃、信義玻璃和板硝子的企業(yè)規(guī)模則相差不大，營收規(guī)?；驹?00-350億元之間。

二、市場份額：市場高度集中，中國市場福耀玻璃一家獨(dú)大

目前，國際汽車玻璃行業(yè)集中度極高，前五大生產(chǎn)商市場份額超過了80%，市場呈現(xiàn)出典型的寡頭競爭格局。其中，旭硝子和福耀玻璃的市場占有率均超過20%；板硝子緊隨其后；信義玻璃的市場份額則相對較小，僅為5%。值得一提的是，福耀玻璃不僅全球市場份額位居第二，其在中國市場上更是一家獨(dú)大，市場占有率高達(dá)63%。

三、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)：福耀玻璃高度集中于汽車玻璃業(yè)務(wù)，其他企業(yè)相對分散

從各大廠商的細(xì)分產(chǎn)品結(jié)構(gòu)來看，各大廠商除在汽車玻璃領(lǐng)域進(jìn)行業(yè)務(wù)之外，還紛紛布局了浮法玻璃、平板玻璃、建筑玻璃、高性能玻璃等其他領(lǐng)域。其中，福耀玻璃的業(yè)務(wù)最為集中，汽車玻璃營收占比高達(dá)95%，其他業(yè)務(wù)拓展也是在產(chǎn)業(yè)鏈上游衍生，布局了原材料浮法玻璃；板硝子的汽車玻璃營收占比也超過一半，并在建筑玻璃領(lǐng)域進(jìn)行了大力布局；汽車玻璃也是信義玻璃和旭硝子的主要產(chǎn)品，營收占比保持在25%以上；圣戈班則將汽車玻璃作為輔助產(chǎn)品，營收占比僅為5%，但由于圣戈班的營收規(guī)模是其他企業(yè)的20余倍，所以圣戈班在汽車玻璃市場上的市場份額也較大。

從汽車玻璃的生產(chǎn)產(chǎn)品來看，如加熱玻璃、隔音玻璃、防紅外線反射玻璃等功能性玻璃是各大企業(yè)生產(chǎn)的重點(diǎn)。其中，板硝子和旭硝子開始注重玻璃系統(tǒng)生產(chǎn)，逐漸推進(jìn)汽車玻璃生產(chǎn)的模塊化和集成化。

四、盈利能力：中國企業(yè)表現(xiàn)搶眼，信義玻璃汽車玻璃業(yè)務(wù)盈利能力最強(qiáng)

在盈利能力上，中國的兩家企業(yè)表現(xiàn)最好。福耀玻璃和信義玻璃的綜合毛利率明顯高出國外的三家企業(yè)，分別達(dá)到了42.76%和36.97%，穩(wěn)居第一、第二位；而在綜合凈利率和汽車玻璃營業(yè)利潤率方面，國外企業(yè)普遍低于10%，而福耀玻璃則保持在15%以上，信義玻璃保持在20%以上，明顯高于國外企業(yè)。此外，整體看來，信義玻璃的盈利能力處于領(lǐng)先地位，特別是在汽車玻璃銷售業(yè)務(wù)上，有明顯的競爭優(yōu)勢。

五、市場結(jié)構(gòu)：以亞洲市場為主，全球化布局趨勢明顯

從銷售市場來看，五大企業(yè)在亞洲地區(qū)的汽車玻璃銷售占比均較大。其中，由于福耀玻璃、信義玻璃、旭硝子亞洲市場份額均在60%以上，主要是這些公司均屬于亞洲企業(yè)，能夠有效發(fā)揮本土優(yōu)勢；歐洲市場是板硝子和圣戈班優(yōu)勢市場，而由于亞洲人口眾多，且是汽車消費(fèi)的主要地區(qū)，因此兩家公司也在亞洲進(jìn)行了大力布局，亞洲市場營收占比均在20%以上。

此外，除亞洲市場外，五家企業(yè)也同時(shí)在北美、歐洲等其他地方進(jìn)行產(chǎn)品銷售，呈現(xiàn)出明顯的全球化業(yè)務(wù)布局的特點(diǎn)。

六、客戶結(jié)構(gòu)：圣戈班定位高端，福耀玻璃本土優(yōu)勢顯著

從客戶結(jié)構(gòu)來看，在全球市場上，圣戈班高端品牌校多，而信義玻璃則配套了更多商用車型，其余公司客戶結(jié)構(gòu)不相上下；在國內(nèi)市場上，福耀玻璃覆蓋了絕大部分整車廠商，在本土汽車玻璃市場上具有明顯的競爭優(yōu)勢。

七、產(chǎn)業(yè)鏈延伸：一體化整合趨勢明顯，浮法玻璃是必爭之地

目前，五大汽車玻璃供應(yīng)商產(chǎn)業(yè)鏈縱向一體化整合趨勢明顯，各大公司都在高性能玻璃上有所涉及，且都將產(chǎn)業(yè)鏈向上游延伸。其中，浮法玻璃作為汽車玻璃的主要前體材料，五家公司均在實(shí)現(xiàn)了自產(chǎn)；福耀玻璃、信義玻璃還設(shè)有自己的硅砂生產(chǎn)基地提供原料；旭硝子則延伸至純堿、硅砂等原材料?？梢姡ㄟ^向上游進(jìn)行業(yè)務(wù)布局來降低原材料價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)與生產(chǎn)成本、保證原材料供應(yīng)穩(wěn)定性和產(chǎn)品質(zhì)量是汽車玻璃行業(yè)內(nèi)各大企業(yè)發(fā)展的一大趨勢，未來五家公司的產(chǎn)業(yè)鏈一體化整合趨勢將愈加明顯，并由此進(jìn)一步提高行業(yè)的進(jìn)入壁壘。

八、產(chǎn)能分布：國外企業(yè)全球化產(chǎn)能布局較為領(lǐng)先，國內(nèi)企業(yè)稍顯落后

從全球設(shè)廠情況來看，國外企業(yè)的產(chǎn)能分布更為廣泛。旭硝子和圣戈班已經(jīng)完成了在亞洲、歐洲、北美、南美以及非洲的全面布局，業(yè)務(wù)已分別拓展至全球的30多個(gè)國家和67個(gè)國家；板硝子也不甘落后，除非洲地區(qū)外，也已經(jīng)在歐洲、亞洲、南美和北美共計(jì)設(shè)有汽車玻璃工廠22個(gè)。

國內(nèi)企業(yè)全球化產(chǎn)能布局則稍顯落后。信用玻璃產(chǎn)能主要分布在國內(nèi)的珠三角、長三角、京津翼、西部成渝經(jīng)濟(jì)帶，設(shè)有七大生產(chǎn)基地；而為開拓海外市場，其僅在2015年在馬來西亞新建生產(chǎn)基地，海外其他地區(qū)則未進(jìn)行產(chǎn)能布局。福耀玻璃在國內(nèi)設(shè)有9個(gè)汽車玻璃生產(chǎn)基地，并逐漸將產(chǎn)能逐漸布局到美國、俄羅斯、德國等地，以進(jìn)一步開拓市場，但由于國際化布局起步較晚，現(xiàn)仍落后于國外企業(yè)。

總體來看，隨著各大企業(yè)全球化產(chǎn)能布局與業(yè)務(wù)開拓的不斷推進(jìn)，未來汽車玻璃行業(yè)內(nèi)企業(yè)的全球化競爭趨勢將更加明顯。