據(jù)知名財(cái)經(jīng)媒體Fool網(wǎng)站報(bào)道，通用汽車近日宣布了一項(xiàng)大規(guī)模重組計(jì)劃，可能會(huì)在美國和加拿大裁員逾1.4萬人。為什么通用汽車在銷售依然強(qiáng)勁的情況下，卻覺得有必要閑置或關(guān)閉7家工廠？

本周一在電話會(huì)議上，通用汽車首席財(cái)務(wù)官Dhivya Suryadevara表示，通用汽車預(yù)計(jì)年度“調(diào)整后自由現(xiàn)金流”將從2018年的40億美元上升到2020年底的約100億美元——能夠帶來快速回報(bào)的重組計(jì)劃將耗資約20億美元的現(xiàn)金來實(shí)現(xiàn)。

但是，為什么現(xiàn)在要這樣做呢？為什么通用汽車要做出這樣的選擇呢？分析人士認(rèn)為這可以歸結(jié)為三個(gè)相關(guān)的原因。

原因一：通用汽車擔(dān)心經(jīng)濟(jì)衰退

首先，我們應(yīng)該注意到汽車銷售是周期性的：它們隨著消費(fèi)者信心的上升而上升，隨著該信心下降而下降，而消費(fèi)者信心與經(jīng)濟(jì)周期密切相關(guān)。汽車制造商在美國的好年景可能會(huì)賣出多達(dá)1700萬輛“輕型汽車”(轎車、皮卡和SUV)，但在經(jīng)濟(jì)衰退期間，汽車銷售的速度可能會(huì)降至每年1200萬輛，甚至更低。

這聽起來不像是世界末日。但想想看：通用汽車和所有其他汽車制造商一樣，固定成本很高。無論其銷售了多少輛車，其工廠、工具和勞動(dòng)合同都會(huì)花費(fèi)大量金錢。汽車銷售下降似乎是漸進(jìn)式的，但這可能會(huì)對(duì)公司的利潤率產(chǎn)生巨大影響。

歷史上，大型汽車制造商往往在衰退期間連續(xù)幾個(gè)季度出現(xiàn)虧損。通用汽車破產(chǎn)后重組的一個(gè)重點(diǎn)是將其所謂的"盈虧平衡點(diǎn)"降至每年銷售1000萬- 1100萬輛。(這是針對(duì)整個(gè)美國輕型汽車市場(chǎng)的數(shù)字，而不是針對(duì)通用汽車一家公司。)

在大蕭條最嚴(yán)重的時(shí)候，美國輕型汽車的年銷量約為900萬輛。

為什么是現(xiàn)在？因?yàn)橐詺v史標(biāo)準(zhǔn)衡量，美國目前的經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張已經(jīng)持續(xù)了太久，經(jīng)濟(jì)衰退似乎是遲早的事。除此之外，特朗普政府對(duì)鋼鐵和鋁征收的關(guān)稅也給通用汽車帶來了沉重打擊：2018年，通用汽車的成本因此將增加約10億美元。

由此可見，通用非常擔(dān)心在經(jīng)濟(jì)衰退中能否保持盈利。

原因二：通用汽車希望引領(lǐng)未來的技術(shù)

通用汽車正在積極開發(fā)電動(dòng)汽車。該公司正在為一系列電動(dòng)汽車創(chuàng)建全新的架構(gòu)，這些汽車將于大約4年后開始在經(jīng)銷商那里亮相。與此同時(shí)，通用汽車也投入了大量資金——今年10億美元，明年會(huì)更多。因?yàn)橥ㄓ闷囉?jì)劃通過旗下的GM Cruise子公司開發(fā)自動(dòng)駕駛汽車技術(shù)。

通用汽車CEO博拉的目標(biāo)是將通用汽車定位為這兩項(xiàng)技術(shù)的長期領(lǐng)導(dǎo)者。到目前為止，一切順利：通用汽車的電動(dòng)雪佛蘭Bolt是第一款面向大眾市場(chǎng)的遠(yuǎn)程電動(dòng)汽車，其上市時(shí)間比特斯拉的Model 3要早好幾個(gè)月，而通用汽車的Cruise預(yù)計(jì)明年將開始在美國多個(gè)城市部署自動(dòng)駕駛出租車。

簡(jiǎn)而言之，如果下一次經(jīng)濟(jì)衰退迫使通用汽車削減開支，它就有可能落后于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手?，F(xiàn)在采取行動(dòng)增加現(xiàn)金流，并降低通用汽車的盈虧平衡點(diǎn)，應(yīng)該有助于使這些重要且昂貴的技術(shù)開發(fā)項(xiàng)目得到充分的資金支持。

原因三：這些工廠沒有盈利

通用汽車為什么決定關(guān)閉五家工廠？通用汽車表示，將關(guān)閉北美的5家工廠。其中三個(gè)工廠是“汽車組裝廠”。這些被關(guān)閉的工廠雇傭了五、六千名的鐘點(diǎn)工，他們將直接受到影響。剩下的兩家工廠是生產(chǎn)變速箱的較小工廠。

這三家汽車組裝工廠很可能都沒有盈利，或者可以說很快就會(huì)盈利。一般的經(jīng)驗(yàn)法則是，當(dāng)汽車工廠以大約80%的“產(chǎn)能”(通常定義為每周五天、兩個(gè)8小時(shí)輪班制)運(yùn)轉(zhuǎn)時(shí)，就應(yīng)出現(xiàn)盈虧平衡。但隨著轎車銷量下降，這些生產(chǎn)轎車的工廠已經(jīng)減產(chǎn)。

其中一家工廠是位于俄亥俄州的通用洛德斯敦(Lordstown)工廠，該廠生產(chǎn)緊湊型雪佛蘭科魯茲(Chevrolet Cruze)轎車。過去五年克魯茲的銷量下降了一半以上。

結(jié)果是，關(guān)閉這些工廠是為了讓通用汽車能減負(fù)繼續(xù)前進(jìn)。

總而言之，通用汽車希望確保在下一次經(jīng)濟(jì)衰退期間能夠繼續(xù)為其未來產(chǎn)品和先進(jìn)技術(shù)項(xiàng)目提供資金。為了增加現(xiàn)金流，降低盈虧平衡點(diǎn)，該公司正在從北美產(chǎn)品線中剔除不盈利的車型，關(guān)閉(同樣不盈利的)生產(chǎn)這些車型的工廠，并削減包括高管在內(nèi)的工薪階層。