近期，二級(jí)市場(chǎng)燃料電池板塊股價(jià)大幅上漲，全柴動(dòng)力股價(jià)自1月14日以來(lái)累計(jì)收獲7個(gè)漲停，1月25日?qǐng)?bào)收于9.71元/股。

面對(duì)近期公司股價(jià)出現(xiàn)的異常波動(dòng)，全柴動(dòng)力1月23日晚間發(fā)布公告稱，公司控股子公司元雋公司研發(fā)的30KW燃料電池系統(tǒng)已經(jīng)獲得國(guó)家中機(jī)中心檢測(cè)報(bào)告，與整車企業(yè)合作開發(fā)8.5米客車。截至目前，元雋公司燃料電池業(yè)務(wù)尚處于研發(fā)試制階段，未批量生產(chǎn)，且對(duì)上市公司整體業(yè)務(wù)影響較小。

有業(yè)內(nèi)人士指出：“目前國(guó)內(nèi)燃料電池市場(chǎng)才剛剛起步，離大規(guī)模商用依然很遠(yuǎn)，二級(jí)市場(chǎng)如此炒作非常不理性?！?/span>

全柴動(dòng)力相關(guān)負(fù)責(zé)人在接受記者采訪時(shí)也表示：“公司的燃料電池仍然在研發(fā)試制中，而且對(duì)業(yè)績(jī)影響較小，希望投資者理性看待，不要盲目跟風(fēng)?！?/span>

提示原有業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)存風(fēng)險(xiǎn)

作為中國(guó)內(nèi)燃機(jī)行業(yè)排頭兵企業(yè)，全柴動(dòng)力已成為國(guó)內(nèi)主要的中小功率柴油機(jī)研發(fā)與制造基地。不過(guò)，近年來(lái)受新能源汽車快速發(fā)展、內(nèi)燃機(jī)排放升級(jí)等因素的影響，發(fā)動(dòng)機(jī)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)依舊激烈。全柴動(dòng)力在2018年半年報(bào)中曾表示，從柴油機(jī)細(xì)分市場(chǎng)的銷售情況來(lái)看，公司車用柴油機(jī)同比上漲，但農(nóng)業(yè)裝備用柴油機(jī)因農(nóng)機(jī)購(gòu)置補(bǔ)貼等國(guó)家政策調(diào)整導(dǎo)致銷量下滑。

全柴動(dòng)力還在公告中做了經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)下滑的風(fēng)險(xiǎn)提示。公司指出，根據(jù)2018年第三季度報(bào)告顯示，為應(yīng)對(duì)產(chǎn)品升級(jí)和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，公司加大產(chǎn)品推廣促銷力度，從而影響產(chǎn)品銷售凈價(jià)下降；另一方面， 因原材料價(jià)格上漲及人工成本增長(zhǎng)等影響產(chǎn)品生產(chǎn)成本增加。上述因素導(dǎo)致公司產(chǎn)品銷售毛利下降，進(jìn)而影響凈利潤(rùn)下降。公司2018年1月份-9月份實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)3671.23萬(wàn)元，較上年同期6706.07萬(wàn)元下降45.26%；扣非后的凈利潤(rùn)為827.98萬(wàn)元，較上年同期 3269.77萬(wàn)元下降74.68%。

“這幾年整個(gè)國(guó)內(nèi)內(nèi)燃機(jī)市場(chǎng)是在縮小的，業(yè)內(nèi)都有危機(jī)感，全柴也是。”上述負(fù)責(zé)人告訴記者：“公司進(jìn)入燃料電池領(lǐng)域是個(gè)偶然的機(jī)會(huì)，我們前兩年開始想在新的領(lǐng)域做些嘗試，正好這個(gè)（上海）團(tuán)隊(duì)想在蕪湖設(shè)立燃料電池公司，我們是上市企業(yè)，又有國(guó)資背景，做實(shí)業(yè)也是踏實(shí)認(rèn)真的態(tài)度，最終大家能夠走到一起?！?/span>

股價(jià)的上漲也激發(fā)了不少投資者的熱情，上證e互動(dòng)上大家紛紛就燃料電池相關(guān)情況對(duì)全柴動(dòng)力進(jìn)行詢問(wèn)。有投資者問(wèn)到：“元雋公司正在建設(shè)蕪湖地區(qū)首座500KG級(jí)加氫站，是否屬實(shí)？公司會(huì)不會(huì)大力建設(shè)更多加氫站？”對(duì)此，全柴動(dòng)力回復(fù)，加氫站建設(shè)正在規(guī)劃，將根據(jù)需要實(shí)施。

也有投資者詢問(wèn)公司的氫燃料電池類別，對(duì)此全柴動(dòng)力表示，元雋公司燃料電池系統(tǒng)是用全氟磺酸質(zhì)子膜為基材，通過(guò)催化劑等加工成膜電極，采用石墨雙極板集成燃料電池電堆，電池系統(tǒng)的自耗不高于18%。據(jù)悉，元雋公司主要研發(fā)和生產(chǎn)5KW、15Kw、30KW、40KW等燃料電池電堆以及動(dòng)力系統(tǒng)，其中，30KW燃料電池系統(tǒng)已經(jīng)獲得國(guó)家中機(jī)中心檢測(cè)報(bào)告，且與南京金龍汽車合作開發(fā)了8.5米客車，獲得了工信部的公告目錄。

燃料電池商用路漫漫

2017年11月份，全柴動(dòng)力與自然人李海濱、陳軍共同出資設(shè)立安徽元雋氫能源研究所有限公司（下稱“元雋氫能源”）。根據(jù)協(xié)議，元雋公司注冊(cè)資本為4000萬(wàn)元，全柴動(dòng)力擬以現(xiàn)金認(rèn)繳出資3000萬(wàn)元，占注冊(cè)資本的75%，李海濱擬以現(xiàn)金50萬(wàn)元、專有技術(shù)700萬(wàn)元認(rèn)繳出資750萬(wàn)元，占注冊(cè)資本18.75%，陳軍擬以現(xiàn)金認(rèn)繳出資250萬(wàn)元，占注冊(cè)資本6.25%。設(shè)立完成后，元雋公司成為上市公司控股子公司。

不過(guò)，當(dāng)時(shí)全柴動(dòng)力的這筆不算小的投資，并未引起市場(chǎng)太多的關(guān)注。

資料顯示，燃料電池也稱氫燃料電池，是一種將氫燃料與氧化劑的化學(xué)能通過(guò)電化學(xué)反應(yīng)直接轉(zhuǎn)換成電能的發(fā)電裝置。由于不經(jīng)過(guò)燃燒，燃料電池能量轉(zhuǎn)化率高，作為電能轉(zhuǎn)化裝置時(shí)，效率可以達(dá)到60%，甚至在作為熱電聯(lián)產(chǎn)裝置時(shí)它的效率高達(dá)80%。相比其它電池，燃料電池除了發(fā)電效率高外，環(huán)境污染也小。燃料電池以天然氣富氫氣體為燃料時(shí)，二氧化碳的排放量比熱機(jī)過(guò)程減少40%以上，這對(duì)緩解地球的溫室效應(yīng)十分重要。因此，在全球節(jié)能減排的大趨勢(shì)下，很多業(yè)界人士認(rèn)為氫燃料電池才是汽車產(chǎn)業(yè)的終極解決方案。

財(cái)富證券在近期研報(bào)中表示，燃料電池汽車具有大功率、長(zhǎng)續(xù)航的特點(diǎn)，因此由鋰電池受限于溫度較低帶來(lái)的充放電效率較低的問(wèn)題可以在燃料電池上避免。從技術(shù)特點(diǎn)上來(lái)說(shuō)，燃料電池系統(tǒng)更適合替代柴油機(jī)，鋰離子電池系統(tǒng)更適合替代汽油機(jī)，所以燃料電池汽車是純電動(dòng)汽車的有效補(bǔ)充。目前國(guó)內(nèi)燃料電池汽車主要瓶頸在膜電極、空壓機(jī)、儲(chǔ)氫技術(shù)等方面，未來(lái)3年-5年是燃料電池從技術(shù)研發(fā)轉(zhuǎn)向產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的關(guān)鍵窗口期，其產(chǎn)業(yè)歷程或?qū)蠹?a href="http://www.licuiping.com.cn" target="_blank">電動(dòng)汽車數(shù)十年，未來(lái)純電動(dòng)技術(shù)、插電式混合動(dòng)力、燃料電池等多元技術(shù)路線或?qū)⒉⒋姘l(fā)展一段時(shí)間。

國(guó)金證券研究報(bào)告分析指出，在電動(dòng)車補(bǔ)貼退坡的同時(shí)，燃料電池還可享受原有補(bǔ)貼政策到2020年，另一方面國(guó)內(nèi)企業(yè)規(guī)?；a(chǎn)降本空間巨大，加之各地產(chǎn)業(yè)政策相繼完善，氫能行業(yè)發(fā)展將更加健康有序，產(chǎn)業(yè)鏈持續(xù)加速國(guó)產(chǎn)化。目前燃料電池汽車在速度、加速時(shí)間和續(xù)航均滿足日常使用，商業(yè)化瓶頸主要是在耐久性、低溫啟動(dòng)和鉑金需求方面，電堆性能達(dá)到商業(yè)化需求。