2018年與全球面板市場寬松的環(huán)境不同，上游材料市場缺貨現(xiàn)象層出不窮，包括：D-IC、MLCC、偏光片、COF成品。根據(jù)群智咨詢（Sigmaintell）調(diào)研，目前全球面板產(chǎn)業(yè)的上游仍然存在“COF”和偏光片的供應(yīng)缺口，而造成缺口的根本原因則是供應(yīng)側(cè)的產(chǎn)能不足。2019年上游供應(yīng)的問題還會持續(xù)嗎？供應(yīng)的缺口何時緩解？本文對上游材料“COF”的供需關(guān)系進(jìn)行分析和預(yù)測。

投資意愿低，供應(yīng)規(guī)模停滯

“COF”，是 Chip on Film的縮寫，目前主要應(yīng)用于面板驅(qū)動IC的封裝，是驅(qū)動IC固定于柔性線路板的封裝技術(shù)，運(yùn)用軟性電路板作封裝芯片載體將芯片與軟性基板電路接合。

在2018年以前，COF工藝主要應(yīng)用于中大尺寸面板，占比在95%以上。而大尺寸面板價格隨著產(chǎn)能的快速擴(kuò)充，呈現(xiàn)螺旋式下降的趨勢，帶動上游材料的價格被壓制，COF的盈利性非常微薄。COF中的Film 產(chǎn)能稼動率也長期難以達(dá)到滿產(chǎn)，因而行業(yè)投資擴(kuò)產(chǎn)的意愿不高。

2019年之前，全球COF Film主要由日韓臺5家廠商供應(yīng)，沒有積極的產(chǎn)能擴(kuò)充，產(chǎn)能增長主要依賴現(xiàn)有設(shè)備的稼動率提升，供應(yīng)產(chǎn)能增長有限。2019年中國廠商開始布局COF Film，弈斯偉和上達(dá)等廠商均規(guī)劃了新的產(chǎn)能投資。但新增的產(chǎn)能從下半年才開始逐步爬坡，對2019年的貢獻(xiàn)有限。

根據(jù)群智咨詢（Sigmaintell）調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，2019年全球COF Film材料的產(chǎn)能基本維持在37億片規(guī)模，同比小幅增長4.5%，預(yù)計2020年COF Film的產(chǎn)能過將同比大幅增長22%。

 群智咨詢（Sigmaintell）預(yù)測，2019年供應(yīng)產(chǎn)能有限以及新增需求快速增長的矛盾進(jìn)一步加劇，全球COF 供需關(guān)系將進(jìn)一步趨緊。根據(jù)群智咨詢（Sigmaintell）預(yù)測，2019年全球COF的供應(yīng)缺口將達(dá)到10.5%，相比2018年有所擴(kuò)大。尤其對于利潤更低的TV應(yīng)用產(chǎn)品的影響將更明顯。

展望2020年，隨著中國廠商的加入且逐步滿產(chǎn)爬坡，根據(jù)群智咨詢（Sigmaintell）預(yù)測，2020年的COF Film整體供應(yīng)產(chǎn)能較2019年增長22%，全年供應(yīng)規(guī)模將來到45億片；2019年COF供應(yīng)吃緊的情況不會蔓延到2020年，COF Film市場緊缺的供需狀況有望從2019年底至2020年初得到有效緩解。

總體來看，近年來全球特別是中國大陸面板產(chǎn)能積極擴(kuò)張，上游產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)問題逐漸凸顯，中國大陸的面板上游產(chǎn)業(yè)鏈配套能力不足問題也更為凸顯。我們認(rèn)為中國大陸面板產(chǎn)業(yè)需要高度重視對上游材料的配套和投資，防止因為材料配套和供應(yīng)問題對整個產(chǎn)業(yè)發(fā)展帶來制約。