2017年已經(jīng)過去，新能源汽車繼續(xù)產(chǎn)銷兩旺，1-11月新能源汽車產(chǎn)銷分別完成63.9萬輛和60.9萬輛，同比分別增加49.7%和51.4%，12月份搶裝行情更加可觀。2018 年新能源汽車銷量預(yù)計(jì)100 萬輛，同比增40%。

新能源汽車不僅在汽車領(lǐng)域熱火朝天，在投資領(lǐng)域更是受到了眾多大佬的傾慕。

2017年12月16日蔚來汽車新車發(fā)布會引發(fā)市場強(qiáng)烈的關(guān)注，據(jù)悉，騰訊、京東、百度、紅杉等紛紛投資。奶茶妹更直言，劉強(qiáng)東只思考了10秒就決定投資蔚來汽車。

不僅如此，董明珠在談到新能源汽車的時候也表示要不惜成本的投入，在新能源汽車領(lǐng)域要打造中國制造的品牌。她看好新能源汽車領(lǐng)域，“這是未來的發(fā)展方向， 新能源汽車是顛覆性的”。

二級市場的投資者，很多認(rèn)為自己是散戶，難以參與這場產(chǎn)業(yè)盛宴，其實(shí)不然，散戶從投資的角度看更有優(yōu)勢。首先很多上市車企參與新能源汽車的生成和銷售，另外更多的上市公司分布于整個產(chǎn)業(yè)鏈之中，散戶可以更直接的參與整個產(chǎn)業(yè)鏈的機(jī)會。

具體來看，新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈分為：

上游原材料：包括鈷礦、鋰礦、石墨礦。中國鈷礦資源極其匱乏，僅占事件的1.1%，上市公司格林美、洛陽鉬業(yè)就具備了較高的稀缺性；我國本身擁有較高的鋰礦資源但主要是鹽湖鹵水，提前成高，天齊鋰業(yè)和贛鋒鋰業(yè)主要做鋰礦開發(fā)和鋰化工產(chǎn)品；石墨礦產(chǎn)豐富，分布廣泛、儲量大、質(zhì)量好，是我國優(yōu)勢礦產(chǎn)之一。

中游：鋰電池、電芯即組裝生成。鋰電池一般分拆成正極材料、負(fù)極材料、電解液、隔膜和其他五個部分，然后通過組裝成為鋰電池組，這個過程又拆分出電芯制造和PACK組裝兩個環(huán)節(jié)。

下游：應(yīng)用領(lǐng)域。新能源汽車是主要領(lǐng)域，其次是電動車、電動工具，3C產(chǎn)品，工業(yè)儲能等。

就整個產(chǎn)業(yè)鏈而言，投資價(jià)值是上游大于中游，中游大于下游，充電樁作為配套設(shè)施也有發(fā)展，但現(xiàn)在還不是爆發(fā)的時候。

根據(jù)目前對產(chǎn)業(yè)的觀察，上游需求旺但擴(kuò)產(chǎn)難，中游努力降成本與提性能、 集中度將顯著提升 ，終端消費(fèi)需求逐步增強(qiáng)。簡單說就是“木桶理論”，上游是短板，無法大規(guī)模供應(yīng)，價(jià)格在需求的提升下將不斷的上漲，成為公司股價(jià)上漲的主要推動因素。

新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈上游主要上市公司：

整體看中游動力電池，仍有較高的增長空間，增速也比較快，但仍然存在競爭壓力大，毛利率低等缺點(diǎn)，同時由于技術(shù)進(jìn)步，產(chǎn)品可能隨時被替代，需要不斷的改進(jìn)，這個過程中上市公司需要公司不斷投入資源，開發(fā)產(chǎn)品，屬于勞心又勞累的行業(yè)。

中游競爭激烈，正極材料是鋰電池中最為關(guān)鍵的原材料，在電池成本中所占比例40%左右。

負(fù)極：占鋰電池材料成本的15%左右，電解液占10%-15%，隔膜占20%-30%。

正極材料雖然營收不錯，但是國內(nèi)上市公司杉杉股份、當(dāng)升科技、廈門鎢業(yè)等公司做的都是毛利不高的三元材料為主。

負(fù)極材料主要是碳，難度不高，價(jià)格也平穩(wěn)，不大會有爆發(fā)式增長，中國寶安（子公司貝特瑞）、杉杉股份，該環(huán)節(jié)盈利能力一般

中游比較看好電解液，碳酸鋰價(jià)格持續(xù)上漲，帶動六氟磷酸鋰漲價(jià)，電解液的主要成分是六佛磷酸鋰。但近年來，固態(tài)電池的消息不斷沖擊，液態(tài)電池有被替代的可能。比如上個月的新聞：“浙大研制出超級電池：充電5秒鐘 通話2小時”，說的就是固態(tài)電池。

下游我們只考慮新能源汽車， 2016年我國汽車產(chǎn)銷超過2800萬輛，生產(chǎn)新能源汽車51.7萬輛，銷售50.7萬輛，新能源汽車的銷售占比只有1.81%。

2017年預(yù)計(jì)全年產(chǎn)銷量達(dá)到70萬輛，保持目前的增長速度的話，預(yù)計(jì)2018年新能源汽車銷量預(yù)計(jì)100 萬輛，同比增40%。雖然增速較快，但占比仍較低，還不是主流汽車產(chǎn)品，需求還需要進(jìn)一步的開發(fā)。

所以，從整個產(chǎn)業(yè)鏈來看，目前看最值得投資的仍是上游——資源股。資源類公司一次投入后就剩下采掘、運(yùn)輸、銷售的問題，不需要持續(xù)的資金投入。在資源有限，需求無限的情況下，銷量越大，價(jià)格越高，公司業(yè)績越好，就像20年前的煤炭行業(yè)一樣，屬于躺著掙錢的行業(yè)，值得長期關(guān)注。