在新創(chuàng)造車(chē)公司不斷傳出產(chǎn)品和融資的新進(jìn)展時(shí)，新能源汽車(chē)領(lǐng)域的另一股趨勢(shì)也在愈加凸顯。

2017年12月13日，重慶產(chǎn)權(quán)交易所掛出“重慶兩山產(chǎn)業(yè)投資公司轉(zhuǎn)讓重慶眾泰汽車(chē)工業(yè)公司21%股權(quán)”的預(yù)披露信息：掛牌價(jià)格2.1億元，掛牌時(shí)間為2017年12月13日-2018年1月10日。由于交易未達(dá)成，日前這筆掛牌轉(zhuǎn)讓延期，時(shí)間更新為2018年1月12日-2018年2月8日。

因?yàn)樯婕霸?huà)題汽車(chē)品牌“眾泰”及大額股權(quán)，這條信息頗受關(guān)注。該掛牌信息顯示，重慶眾泰汽車(chē)工業(yè)公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“重慶眾泰”）為地方國(guó)企，轉(zhuǎn)讓方為第一大股東重慶兩山產(chǎn)業(yè)投資公司。

資料顯示，這家公司與眾泰汽車(chē)并無(wú)資本上的關(guān)系。重慶眾泰汽車(chē)工業(yè)公司（簡(jiǎn)稱(chēng)重慶眾泰）成立于2015年7月27日，法定代表人為陳孝祝，注冊(cè)資本為10億元，股權(quán)結(jié)構(gòu)為：重慶兩山產(chǎn)業(yè)投資公司（簡(jiǎn)稱(chēng)重慶兩山產(chǎn)業(yè)）持股60%、自然人陳孝祝持股30%、中國(guó)農(nóng)發(fā)重點(diǎn)建設(shè)基金公司持股10%。

其中，大股東重慶兩山產(chǎn)業(yè)是重慶兩山建設(shè)投資公司的全資子公司。而重慶兩山建設(shè)的股權(quán)結(jié)構(gòu)為：重慶市璧山區(qū)財(cái)政局持股85.4015%、中國(guó)農(nóng)發(fā)重點(diǎn)建設(shè)基金公司持股14.5985%。也就是說(shuō)，重慶眾泰是由重慶璧山財(cái)政局領(lǐng)銜投資的從事新能源汽車(chē)制造的地方國(guó)有車(chē)企。股東中與眾泰有關(guān)聯(lián)的是第二大股東陳孝祝，其在湖南擁有多家眾泰汽車(chē)銷(xiāo)售公司。

更準(zhǔn)確的定位是，重慶眾泰與眾泰汽車(chē)屬于品牌授權(quán)關(guān)系。2015年11月，注冊(cè)成立4個(gè)月后，重慶眾泰汽車(chē)工業(yè)項(xiàng)目正式開(kāi)工建設(shè)，啟動(dòng)儀式上，該項(xiàng)目被定位為“眾泰控股集團(tuán)投資璧山高新區(qū)新能源汽車(chē)生產(chǎn)項(xiàng)目，”該項(xiàng)目首期占地面積約為600畝，總投資40億元， 2016年11月30日，該項(xiàng)目在璧山國(guó)家高新區(qū)正式建成投產(chǎn)。

該項(xiàng)目包括完整的汽車(chē)生產(chǎn)線(xiàn)，也即自動(dòng)化沖壓生產(chǎn)線(xiàn)、自動(dòng)化焊裝生產(chǎn)線(xiàn)、涂裝生產(chǎn)線(xiàn)及汽車(chē)分總成組裝線(xiàn)，主要生產(chǎn)新能源電動(dòng)汽車(chē)和新款SUV、MPV等市場(chǎng)熱銷(xiāo)車(chē)型。項(xiàng)目全部投產(chǎn)后將形成年產(chǎn)20萬(wàn)臺(tái)整車(chē)能力，并帶動(dòng)璧山高新區(qū)進(jìn)一步完善汽車(chē)核心零部件產(chǎn)業(yè)。相關(guān)項(xiàng)目與配套產(chǎn)業(yè)全部建成后，預(yù)計(jì)將在當(dāng)?shù)匦纬赡戤a(chǎn)值超過(guò)500億元的汽車(chē)整車(chē)制造全產(chǎn)業(yè)鏈。

重慶眾泰的第一款產(chǎn)品是眾泰汽車(chē)旗下小型電動(dòng)SUV T300EV，該車(chē)在重慶眾泰建成投產(chǎn)之日下線(xiàn)，并已在2017年8月22日正式上市銷(xiāo)售，售價(jià)5.68萬(wàn)-9.18萬(wàn)元。

2017年6月，通過(guò)注入金馬股份（000980），眾泰汽車(chē)實(shí)現(xiàn)上市。作為眾泰品牌授權(quán)工廠的重慶眾泰并未包括在內(nèi)。在眾泰控股的官方信息中，作為其資產(chǎn)的整車(chē)生產(chǎn)基地分別位于浙江、湖南、江蘇葛山東，在重慶則投資了研發(fā)中心。

值得注意的是，在第一次掛牌期間，重慶眾泰公布的信息顯示，由于產(chǎn)品未上市，2016年?duì)I業(yè)收入和利潤(rùn)都為零。2017年截至10月31日，企業(yè)的營(yíng)業(yè)收入為1.12億元，凈利潤(rùn)為2274億元。但在掛牌延期后，該財(cái)務(wù)信息更新為截至2017年11月31日，營(yíng)業(yè)收入3.01億元，而營(yíng)業(yè)利潤(rùn)和凈利潤(rùn)則變成大幅虧損，其中凈利潤(rùn)虧損達(dá)到2.67億元。

此外，重慶眾泰資產(chǎn)負(fù)債率一直維持高位，但兩次掛牌期間的資產(chǎn)負(fù)債信息也變化明顯，截至2017年10月31日的資產(chǎn)總計(jì)為48.54億元，負(fù)債為40.7億，資產(chǎn)負(fù)債率接近84%；而最新的掛牌信息已更新為，至2017年11月31日，重慶眾泰資產(chǎn)為51.33億元，負(fù)債也增加到了44億元，資產(chǎn)負(fù)債率為86%。

重慶眾泰第一款車(chē)T300EV上市后，并未有任何關(guān)于其訂單的公開(kāi)消息。至于為何會(huì)在一個(gè)月內(nèi)，營(yíng)業(yè)收入暴增2個(gè)億，而凈利潤(rùn)損失近3個(gè)億、直接由盈轉(zhuǎn)虧，財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)也都有較大出入。中融創(chuàng)投基金管理（北京）有限公司董事長(zhǎng)曹鶴指出，很大原因是原來(lái)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)沒(méi)經(jīng)過(guò)審計(jì)評(píng)估。以目前的市場(chǎng)環(huán)境來(lái)看，業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)同，一家全新的新能源車(chē)企普遍要在產(chǎn)品推出三年后才可能實(shí)現(xiàn)首次盈利。

由于重慶眾泰目前尚無(wú)官方網(wǎng)站，對(duì)于企業(yè)出售股權(quán)事宜，記者致電眾泰汽車(chē)總部相關(guān)負(fù)責(zé)人，但截至發(fā)稿，電話(huà)仍未接通。

此次重慶眾泰掛牌出售股權(quán)，也是自2017年以來(lái)的新能源股權(quán)轉(zhuǎn)讓潮的延續(xù)，重慶眾泰21%股權(quán)主要來(lái)自于實(shí)際控制人璧山區(qū)財(cái)政局，有分析認(rèn)為與企業(yè)虧損和投入過(guò)大有關(guān)，但也有觀點(diǎn)認(rèn)為，新能源汽車(chē)投資本身就是重資產(chǎn)，期待一兩年就贏利不太現(xiàn)實(shí)，加上新能源補(bǔ)貼門(mén)檻不斷提升，補(bǔ)貼額快速退坡，留給企業(yè)的成長(zhǎng)期已經(jīng)越來(lái)越短。不可避免的，新能源汽車(chē)的投資方，尤其是國(guó)有資產(chǎn)投資方對(duì)于地方性的新能源車(chē)企能否成功“斷奶”并活下來(lái)的擔(dān)憂(yōu)也隨之增長(zhǎng)。