全球投資人一年一度的盛宴如約而至。

美國時間5月4日，全球“朝圣者”從四面八方奔赴巴菲特的家鄉(xiāng)奧馬哈，參加第54屆巴菲特股東大會。

時年88歲的巴菲特和95歲的芒格再度聯(lián)袂，金句頻出，在6個小時共回答了全球投資人55個問題。

“一個人今天之所以可以在樹蔭下乘涼是因為他很久之前種下了這棵樹?！卑头铺卦诮o投資人的建議中如是說。

而巴菲特也用行動一次又一次地證實了這一觀點。僅在汽車領(lǐng)域的布局，就已長達十年之久。

盡管從2018年開始，全球汽車產(chǎn)業(yè)在低迷中前進，但巴菲特早在十年前將戰(zhàn)略發(fā)展的重點放在汽車行業(yè)的未來發(fā)展領(lǐng)域——新能源汽車以及相關(guān)產(chǎn)業(yè)。

坐擁比亞迪和通用兩大主機廠，環(huán)抱再生伯克希爾哈撒韋能源公司、美國汽車經(jīng)銷商集團Van Tuyl以及車聯(lián)網(wǎng)信息服務(wù)商MyAssist，經(jīng)過十余年的布局，巴菲特的汽車局已見雛形。

長期持股比亞迪

十一年前，巴菲特在在新能源汽車生產(chǎn)制造的棋盤上落了“第一枚子”。

2008年9月26日，美國金融危機期間，巴菲特的投資旗艦伯克希爾·哈撒韋公司旗下附屬公司Mid American，與比亞迪股份有限公司簽署了策略性投資及股份認購協(xié)議。根據(jù)協(xié)議，巴菲特以每股港幣8元的價格認購2.25億股比亞迪公司的股份，約占比亞迪本次配售后10%的股份比例，本次交易價格總金額約為港幣18億元。

巴菲特買入比亞迪時對應(yīng)的市盈率僅僅10.2倍、市凈率1.53倍。這筆投資讓巴菲特盈利巨大。

2009年7月30日，比亞迪收盤價達41.65港元。這讓巴菲特此次投資獲利420%。

2017年末，巴菲特對比亞迪的持股比例為8.2%，比亞迪成為巴菲特旗下伯克希爾-哈撒韋公司15大重倉股之一。根據(jù)比亞迪2017年財報，巴菲特投資比亞迪回報率高達745.26%。

盡管在2018年比亞迪跌出公司15大重倉股榜單，但巴菲特至今尚未拋售比亞迪股票。

4月28日，比亞迪發(fā)布了2019年第一季度業(yè)績報告，報告期內(nèi)公司實現(xiàn)營業(yè)收入約303.04億元，同比增長22.5%；歸屬于上市公司股東的凈利潤約為7.5億元，同比增長631.98%。

據(jù)了解，比亞迪旗下的新能源汽車在1-3月份銷量增長迅速。2019年第一季度比亞迪累計銷量約為11.76萬輛，同比增長5.19%。其中，新能源汽車累計銷量約為7.32萬輛，同比增長達146.89%。

今年以來，比亞迪已連續(xù)推出十余款乘用車新車型。比亞迪方面表示，2019年第二季度，比亞迪旗下的新能源汽車將帶動比亞迪營業(yè)收入及盈利持續(xù)快速提升。比亞迪預(yù)計2019年上半年凈利潤為14.5億~16.5億元，同比增長202.65%~244.40%。

在中國眾多上市車企中，今年一季度也僅有比亞迪和北汽藍谷兩家以新能源為主的車企實現(xiàn)凈利增長。

“這家伙(王傳福)，簡直就是愛迪生和韋爾奇的混合體”(combination of Thomas Edison and Jack Welch)，巴菲特在事后回憶說，他既能解決技術(shù)，又善于管理。

盡管巴菲特收購比亞迪一開始并不被外界看好，但事實證明，比亞迪為巴菲特帶來了巨大的回報。

五度增持通用

巴菲特對汽車領(lǐng)域的布局還體現(xiàn)在對美國通用汽車公司股票的五度增持。

2012年一季度，伯克希爾·哈撒韋公司在通用汽車股價處于25.66美元的低位時，購入1,000萬股通用汽車股票；并于同年第三季度，再購入500萬股通用汽車股票。

2013年2月14日，哈撒韋公司再次增持1,000萬股通用股票；同年8月15日，哈撒韋公司繼續(xù)購入1,500萬股通用汽車股票。

盡管已持有通用汽車超過4,000萬股股票，但在2018年四季度，巴菲特繼續(xù)增持通用汽車1980萬股，使其總持倉量接近6，000萬股，并讓伯克希爾?哈撒韋公司成為通用汽車股票的前五大股東之一。

由于汽車股的預(yù)估的市盈率一般都不高，通用的額預(yù)測市盈率僅有6.1倍，但通用汽車目前估值略低于其歷史五年平均市盈率，加上近4%的股息收益率，巴菲特看中的是通用潛在價值。

事實也的確如此。

當?shù)貢r間4月30日，通用汽車公司發(fā)布的2019年一季度財報顯示，公司凈利潤同比大幅上漲93.2%至21億美元。

報告顯示，一季度通用汽車公司凈收入同比增長3.4%至349億美元。攤薄后每股收益為1.48美元，調(diào)整后攤薄后每股收益為1.41美元。

通用汽車第一季度在美國市場零售銷量達66.5萬輛，低于去年同期的71.58萬輛。由于卡車、跨界車和SUV的銷售量占所有車型銷售量的80%以上，通用汽車的平均交易價格高于歷史同期水平。

在中國市場上，通用一季度的銷售量達81.4萬輛，比去年同期98.6萬輛有所下降。公司計劃2019年在中國市場推出20種全新或改款車型。

董事長兼首席執(zhí)行官Mary Barra表示：“通用汽車第一季度的業(yè)務(wù)表現(xiàn)符合預(yù)期。得益于全新一代皮卡產(chǎn)品的上市以及正在進行的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，預(yù)計未來業(yè)績?nèi)詫⒈３謴妱旁鲩L，我們對此充滿信心。”

對此，巴菲特表示，通用汽車CEO Barra的工作做得非常出色，因此伯克斯爾哈撒韋也投資了通用汽車。

對通用汽車股票的五度增持，讓BYD與通用汽車成為巴菲特投資汽車領(lǐng)域的“左膀右臂”。

布局汽車全產(chǎn)業(yè)鏈

隨著消費者越來越多地希望他們的車輛能夠與數(shù)字生活的密切聯(lián)系，智能網(wǎng)聯(lián)汽車正成為汽車制造商競爭的新機會。

2014年1月，巴菲特決定將MyAssist招致其公司麾下，并任命創(chuàng)始人兼CEO約翰?諾埃爾(John Noel)繼續(xù)領(lǐng)導(dǎo)MyAssist。

簡單來說MyAssist就是一家車聯(lián)網(wǎng)信息服務(wù)商，目前主要為汽車公司提供即時問詢和遠程信息處理服務(wù)。

伯克希爾·哈撒韋公司將其收購后，為包括福特汽車和戴姆勒公司的梅賽德斯-奔馳在內(nèi)的汽車公司量身打造的車載實時服務(wù)。

在同年3月，巴菲特斥資40億美元收購了美國汽車經(jīng)銷商集團Van Tuyl。

作為美國第五大汽車經(jīng)銷商，建有81個銷售店鋪，2014年公司共售出114萬輛新車，年度銷售額大約在90億美元。

此次投資被認為是巴菲特在入股有競爭力的跨國車企之后，在汽車銷售領(lǐng)域的重要布局，巴菲特將利用現(xiàn)有資金整合經(jīng)銷商，跨界汽車銷售領(lǐng)域。

巴菲特指出：“這只是伯克希爾哈撒韋（巴菲特公司）布局汽車業(yè)的開端而已?！?/span>

隨著全球溫室效應(yīng)，石油燃料告急，新能源產(chǎn)業(yè)被推向潮頭。據(jù)了解，2018年全球新能源車的銷售量以達到200萬輛。未來，隨著主要國家停售燃油汽車的時間表的陸續(xù)公布，新能源汽車成為未來汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展趨勢已經(jīng)成為不爭的事實。

巴菲特早年在風(fēng)能、太陽能等領(lǐng)域的布局也被外界認為是為新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展鋪路。

早在2000年，巴菲特收購美國愛荷華州的一家能源公司，現(xiàn)更名為伯克希爾哈撒韋能源公司。截至目前，該新能源公司已經(jīng)在英國運營電網(wǎng)、在北美有從五大湖延伸至得克薩斯州的天然氣管道，在俄勒岡州、內(nèi)華達州等地還有電力分公司，并在美國四個州建有風(fēng)力發(fā)電和太陽能發(fā)電廠。

此外，2017年，巴菲特還以90億美元購買美國德克薩斯州最大電網(wǎng)企業(yè)。

此外，在今年的投資者大會上，巴菲特表示，伯克希爾計劃在能源領(lǐng)域“投入大量資金”，希望通過風(fēng)能創(chuàng)造足夠多的電力來滿足整個愛荷華州的用電需求。

曾經(jīng)擔(dān)任伯克希爾能源業(yè)務(wù)CEO、2018年1月升任主管伯克希爾所有非保險業(yè)務(wù)的副董事長Greg Abel表示，伯克希爾能源業(yè)務(wù)已經(jīng)專注于投資在愛荷華州的可再生能源項目，目前正在尋求更多在美國西部公用事業(yè)公司的投資機會，不過目前這些項目進展緩慢。例如PacifiCorp公司在2008年就規(guī)劃增加更多的可再生能源項目，直到目前才開始建設(shè)第一期。

盡管伯克希爾能源業(yè)務(wù)依然面臨挑戰(zhàn)，但Greg Abel認為是長期值得做的投資。

此外，在汽車保險領(lǐng)域，巴菲特旗下Geico公司一騎絕塵。

巴菲特在股東大會上表示，隨著遠程信息處理越來越普遍，數(shù)據(jù)變得很重要，能夠幫助人們監(jiān)測自己的駕駛習(xí)慣，怎樣剎車和保持良好的行車習(xí)慣。像特斯拉這樣的汽車公司在這方面不會影響到保險業(yè)務(wù)，但網(wǎng)購車將會是競爭對手。人們也會不斷尋找新的方式承保，新車保險毛利率6%，已經(jīng)沒有太多盈利空間。

“特斯拉等企業(yè)的進軍會成為對手，但不會摧毀整個汽車經(jīng)銷商的業(yè)務(wù)。因為他們會更好地照顧客戶，盡管不是顛覆性的威脅，但的確會形成威脅?！?/span>

巴菲特在回答投資者提問時表示：“汽車公司進入保險業(yè)務(wù)的成功幾率與保險公司進入汽車業(yè)務(wù)的成功幾率是一樣的，所以在這方面我對Progressive的擔(dān)憂會更大，就是獲得保險保單會變得越來越難，我也愿意和任何做汽車保險的公司對賭?！?/span>